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医药|新基金纷纷聚焦科技消费医药三大风口

证券时报采访人员 张燕北
近期基金发行市场热度不减 ， 新一批基金也呈现出新的特征 。 与以往主要聚焦于单一赛道且无明确选股范围不同 ， 越来越多主动权益新品同时锚定多个赛道 ， “科技+医药+消费”组合成为新基金偏爱布局的方向 。
多只新基金锚定
科技+医药+消费
据了解 ， 正在发行的长城健康生活灵活配置混合聚焦健康、生活两大投资主题 ， 从相关的医药、科技、消费三大黄金赛道中 ， 发掘优质成长个股 。 另一只处于募集期的基金中银内核驱动同样聚焦科技、消费、医药等黄金赛道 。 中欧阿尔法将于8月17日发行 ， 该基金是一只成长风格产品 ， 重点投资领域聚焦科技、医药、消费三大核心领域 。
长城健康生活灵活配置混合拟任基金经理谭小兵表示 ， 从A股近十年的发展历程来看 ， 医药、消费、信息技术三大行业的收益明显超越宽基指数和其他行业 。 当前 ， 我国正处于健康需求、科技创新、消费升级爆发的阶段 ， 与居民健康、生活相关的领域都有较大发展空间 。 医药、消费、科技是市场长期的黄金赛道 ， 也是与居民健康生活、品质生活息息相关的行业 ， 布局时机已经成熟 。
“医药、消费、科技是公认的长牛赛道 ， 但A股板块轮动频繁 ， 综合布局多个赛道 ， 一方面可以扩大选股范围 ， 把握行业轮动机会 ， 提高选股的灵活性；另一方面也可以通过多行业配置 ， 降低对单一行业的配置风险 ， 控制回撤幅度 。 ”谭小兵说 。
在中银内核驱动股票拟任基金经理吴印看来 ， 由A股优质公司不断成长推动的“结构牛”行情值得期待 。 短期内仍然会呈现震荡偏强的格局 ， 在行业配置上 ， 科技、消费、医药仍为市场中长期主线 ， 是值得坚守的核心品种 。
华南一位大型公募基金经理表示 ， 当前市场“以国内大循环为主体”的思维逐步占据主导地位 。 由于政策面和基本面方面均有较强支撑 ， 科技、医药、消费三大板块受到基金高度关注 。 新基金“医药+消费+科技”的配置思路一方面是基于对这三大赛道的看好 ， 另一方面则可能是为了迎合投资者追逐赚钱效应心理的营销手段 。
基金经理对短期估值
容忍度较高
近一年 ， A股成长与价值风格分化 ， 医药、消费、科技持续走强 ， 不少基金创造了翻倍业绩 。 不过其不断拔高的估值也引发争议 。
谭小兵表示 ， 这两年 ， A股龙头公司或者相对优质的公司变得越来越贵 ， 其核心原因还是全球流动性宽松 。 只要全球放水趋势不变 ， 或者经济得不到技术创新的拉动 ， 无法进入一个新周期 ， 那么 ， 这些公司的估值就难回到历史估值中枢以下 。
吴印认为 ， 今年医药类个股的估值随着股价上升逐渐高企 ， 但不能用刻舟求剑的眼光去看待医药股的静态估值 ， 医药行业未来还有很大的发展空间 。
汇丰晋信基金表示,目前科创50指数TTM市盈率达90倍 ， 估值相对较高 。 但在估值整体较高的同时 ， 科创板中还是有一些基本面优秀、长期成长性较高、且当前估值仍相对合理的个股值得关注 。
深圳一位公募人士表示 ， “科技、医药、消费行业具备发展前景广阔、行业景气度高、业绩确定性强的共同特征 ， 这正是机构资金不断涌入且愿意付出一定溢价的原因 。 从另一方面看 ， 国内外机构投资者的集中配置 ， 一定程度上也推高了这些板块的估值溢价水平 。 所以估值高低并非决定投资这些行业的唯一准则 。 忘记择时 ， 长线投资布局好赛道和好公司才能获得长期业绩的增长 。 ”
（责任编辑：王治强 HF013）


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