江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 财经 > >

基金|基金50｜兴证全球基金乔迁：在优雅的平衡中赚取舒适的收益


基金|基金50｜兴证全球基金乔迁：在优雅的平衡中赚取舒适的收益
本文插图

不仅颜值高 ， 而且业绩好！乔迁是近年来基金圈口碑爆棚的一位新生代女性基金经理 。
据2020年二季报披露 ， 乔迁管理的兴全商业模式优选出现在13只FOF的重仓基金名单中 ， 是全市场重仓FOF数量最多的基金之一 。
同时 ， 兴全商业模式也获得了投资者真金白银的投票 ， 规模增长在近一年尤其迅速 。 截至2020年二季度末 ， 该基金最新份额34.11亿份 ， 相比2019年二季度末的10.95亿份增长了211.51%；基金净资产94.43亿元 ， 相比2019年二季度末增长了370.27% 。
可以说 ， 乔迁及其代表作兴全商业模式优选正在越来越受到投资者 ， 以及同行等专业机构的认可 。
而这或许并不仅仅因为其优异的历史业绩 ， 也有乔迁自身人格魅力的原因 。
师承谢冶宇和董承非
乔迁 ， 财务出身 ， 毕业于上海交通大学会计专业 ， 2008年大学毕业前在兴证全球基金实习 ， 毕业后留在公司做了7年左右的研究员 ， 主要覆盖的是消费品、周期品、制造业等行业 ， 其中消费品为主 。 这也构建了乔迁最初的能力圈和行业偏好 。
随后 ， 乔迁先后师承谢冶宇和董承非 ， 这段经历或许会让不少新生代基金经理羡慕不已 。

2015~2017年 ， 乔迁担任兴全合润的基金经理助理 ， 在谢治宇的影响下开始拓展行业覆盖边界 ， 并建立自己的核心标的池；2017年7月 ， 乔迁开始正式任职基金经理 ， 和董承非一起管理兴全趋势投资 ， 逐渐注重组合管理中的平衡感和性价比问题 。
因此 ， 在乔迁身上 ， 不仅有财务出身所赋予的冷静 ， 而且有兴全17年投研文化的沉淀和传承 。
“和其他公司不一样 ， 我们公司比较强调自我驱动 ， 强调要自己通过慢慢的学习、反思去沉淀 。 “
“在研究员阶段 ， 公司并不会让你马上产出成果 ， 马上去推股票 ， 而是让你先把好的公司找出来 ， 然后去看很长期的问题 。 基金经理们对我们研究成果的依赖也并不是特别强 ， 更多时候是我们在他们身上学一些思考问题的方法 。 这个过程给了我很充分的时间 ， 去思考一些可能在短期没有产出的事情 ， 然后慢慢的有一些自己的总结和反思 ， 慢慢的产出一些成果 。 ”
“领导对我有很大影响 ， 比如说第一要先选一个大方向大概率正确的公司 ， 第二要选公司管理层 ， 优秀的管理层和公司可以让你知道行业的核心关注点应该在哪 。 ”
在采访中 ， 乔迁不止一次提及公司投研文化及领导、同事对自己的影响 。
追求确定性和性价比

另外 ， 乔迁身上还有女性基金经理独特的细致 ， 以及对确定性的追求 。
乔迁自2018年7月开始管理兴全商业模式 ， 截至2020年8月4日的任期最大回撤为20.20% ， 年化波动率是22.62% ， 均低于同期同类基金平均水平；兴全商业模式自2019年以来的每个季度收益均为正 。
一方面 ， 她善于定价 ， 会通过现金流定性 ， 进而描述企业长期的盈利曲线和发展路径；另一方面 ， 她非常注重性价比 ， 认为任何股票的框架都是在长期维度里先往下看风险 ， 再往上看收益空间 ， 要追求以合适的价格买入有合适回报率的股票 。
此外 ， 乔迁的组合管理也体现了她操作上的细致和对确定性的追求 。
乔迁认为 ， 组合要有平衡感 ， 这里面包括两个层次：
一个是久期的平衡感 ， 既可以通过中长期品种的选取和合理的定价来获取企业的成长 ， 同时也可以通过中短期的品种或权重变化来增强组合收益率；二是基本面的平衡感 ， 不同的股票有不同的角色定位 ， 这些股票之间要形成基本面上的互补 ， 最终达到比较舒适的收益率和波动率 。
【基金|基金50｜兴证全球基金乔迁：在优雅的平衡中赚取舒适的收益】“从底层思维上来说 ， 我觉得自己有一个比较大的特点是 ， 我喜欢想清楚再做 ， 没想清楚的钱我不会去赚 。 我对确定性的要求比较高 ， 这保证了我长期不会犯大错 。 ”乔迁表示 。


推荐阅读


上一篇：青年|第218位！河钢集团连续12年上榜世界500强

下一篇：银行|一份行政监管函揭底：乐视还搞过小额贷款？