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互联网|漫道金服IPO：在数万亿的第三方支付市场面前“毫无存在感”

近年来 ， 消费者的支付习惯正在新兴支付方式的影响下逐步改变 ， 支付行为从银行柜台式转变为多元化的新型支付模式 ， 网络支付、移动支付、手机银行等受到了消费者的喜爱 。 随着人口年龄结构的迁移和改变 ， 80后、90后逐渐成为消费主力 ， 其对新兴支付方式的接受及依赖将为支付行业的发展提供强劲的动力 。
早在2011年5月 ， 央行开始颁发《支付业务许可证》 ， 首批发放了27家第三方支付牌照 ， 第三方支付行业的法律地位由此得到国家的正式认可 ， 并开始在央行的监管体系下发展 。 在2012年4月19日 ， 央行组织召开了支付结算暨清算中心工作会议 ， 并明确将强化支付服务市场的监督管理 ， 健全非金融机构支付业务监管机制 。
上海漫道金融信息服务股份有限公司（以下简称：漫道金服）便是一家主营业务为向企业用户提供互联网第三方支付服务 ， 目前主要通过全资子公司宝付网络从事第三方互联网支付业务 。 然而 ， 公司除了要面对巨大的市场竞争之外 ， 还面临着客户等众多问题 。

互联网|漫道金服IPO：在数万亿的第三方支付市场面前“毫无存在感”
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面对同行业企业却黯然失色
漫道金服在招股说明书中指出 ， 宝付网络自成立以来 ， 专注于第三方互联网支付领域 ， 着眼于为新兴热点行业细分领域商户提供第三方支付解决方案 ， 目前公司已经积累了丰富的第三方支付行业经验 。
然而览富财经了解到 ， 漫道金服目前仅拥有互联网支付牌照 ， 并拥有跨境人民币支付业务及跨境外汇 支付业务相关资质 ， 相对于其他具有银行卡收单、固定电话支付等多类支付牌照的支付机构 ， 现阶段能够从事的业务范围更小 。
另外 ， 公司在发展过程中 ， 主要依靠经营积累和银行贷款解决业务扩张带来的资金需求 ， 融资渠道较为单一 。 而随着宝付网络业务后续发展 ， 未来公司将会产生巨大的资金需求 ， 这都将为公司的发展埋下隐患 。
不过 ， 漫道金服却表示 ， 近年公司的市场份额稳步增长 ， 发展趋势良好 ， 公司已形成自身独特的竞争优势 ， 将在支付行业的竞争中占有一席之地 。 公司未来的生存空间体现在其差异化战略定位和业已形成的竞争优势之中 。
但截至 2016年12月31日 ， 目前已经获牌照数量居于前六位的省市分别为北京、上海、深圳、江苏、浙江、广东(不含深圳) ， 共计达到了176 家 ， 占获牌企业总数的65% 。 也就是说 ， 仅仅截止到2016年度 ， 我国已经拥有第三方支付牌照的企业就已经远远超过了200余家 。
与此同时览富财经还了解到 ， 目前我国的第三方支付市场主要以支付宝和财付通两大巨头为主导 ， 两家占据了第三方支付市场超过90%的份额 。 另外 ， 近年来苏宁、京东和银联也纷纷加大了对该领域的市场布局 ， 也就是说 ， 漫道金服等其他第三方支付公司目前只有不到5%的市场份额 ， 而且还面临巨大的竞争关系 。
从公司在财务数据可以看出 ， 漫道金服在2014年至2017年1-6月份分别实现营业收入为17,432.19万元、36,045.99万元、44,070.76 万元和35,537.98 万元 ， 虽然呈现出增长态势 ， 但面对数万亿级别的市场却显得黯然失色 。
合作银行通道手续费攀升
换言之 ， 漫道金服主体业务是由宝付网络承担的 ， 但从招股说明书中可知 ， 宝付网络通道手续费是公司主营业务成本的核心内容 ， 2014年、2015年、2016年及2017年1-6月 ， 宝付网络支付给通道端的手续费金额分别为10,068.87万元、17,853.75万元、12,429.73万元及10,194.50万元 ， 占主营业务成本的比例分别为95.93%、96.95%、86.23%和84.82% ， 占主营业务收入的比例分别为57.76%、49.53%、28.28%和28.74% 。

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