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36氪：资深分析师：苹果生态系统正在加速增长36氪2020-08-17 17:26:520阅( 二 )


除去这一季度 ， 我们不难发现 ， 自2016年以来 ， 非iPhone类的营收增长率一直呈现出高于iPhone类营收增长的趋势 。 这也表明 ， 苹果核心生态系统实力多年来一直都保持着增长的势态 ， 只不过大家被“iPhone用户更新升级设备的速度变缓”这一事实所蒙蔽了双眼 。
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图4/7图3：苹果iPhone类与非iPhone类年度同比营收增长率 。 图片来源：Above Avalon结合图2和图3 ， 我们不禁发问：到底是什么因素在推动非iPhone类的营收增长呢？答案就在几年前iPhone类的强劲营收趋势之中 。
几年时间中 ， iPhone吸引了一大批新用户 。 如今 ， 数以亿计的iPhone忠实用户都在深入走进苹果的生态系统之中 。 而这一主要趋势变化 ， 大约是从2017年初开始的 。
关于苹果服务的神话
在看完前面三张图表过后 ， 也许有人会说 ， 这些数据并不完整 。 苹果服务包括iCloud ， Apple Music和一系列付费订阅项目等可以反复收费的营收来源 。 鉴于iCloud储存空间升级费用反复收取的特点 ， 苹果更容易报告服务业务的年度同比增长 。 在非iPhone类的营收之中 ， 苹果服务业务的收入占比约为40% 。
硬件方面的营收 ， 则存在较大的不同 。 由于硬件销售并非可以反复收费的营收来源 ， 年度同比增长可能就很难维持 ， 毕竟 ， 这实际上是让苹果销售更多的硬件 ， 才能换来营收的增长 。
当然 ， 可能有人会认为 ， iPhone 年年焕新计划（iPhone Upgrade Program）就是硬件方面的反复收费的营收来源 。 然而 ， 这只能算作硬件销售方面的一种延伸 。 该计划更像是一笔贷款 ， 其中附赠了一项在支付第12期款项后更换新机的升级选择 。 这与iCloud储存空间升级或Apple Music订阅服务有着本质的区别 。
对此 ， 我们可以将非iPhone类营收进一步拆分为服务和产品（不含iPhone）两大类 。 可能会令许多人震惊的是 ， 根据下图4和图5 ， 我们不难发现 ， 不包括iPhone的产品（比如iPad ， Mac ， 可穿戴设备 ， 智能家居设备和配件等）营收（灰线）如今都保持着与服务业务（黄线）营收相当的增长趋势 。
这一结果 ， 可能与近年来人们一直把服务业务当作苹果增长引擎的共识不符 。
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图5/7图4：苹果服务和不包括iPhone的产品营收对比 。 图片来源：Above Avalon36氪：资深分析师：苹果生态系统正在加速增长36氪2020-08-17 17:26:520阅
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图6/7图5：苹果服务和不包括iPhone的产品年度同比营收增长率 。 图片来源：Above Avalon根据苹果管理层的有关评论 ， 我们知道 ， 在产品更新升级方面 ， 其对iPad、Mac和可穿戴设备的影响比如iPhone大 。 在购买iPad和Mac的用户群体中 ， 其中约50%都是首次购买这类产品的用户 。 对于Apple Watch而言 ， 这一比例甚至超过了75% 。 而首次购买iPhone的新用户比例 ， 则只有极少一部分 。
因此 ， 我们可以得出结论 ， iPad、Mac和可穿戴设备的销售 ， 是反映苹果生态系统增长的高效指标 。
整体分析
在思考苹果生态系统方面 ， 我们可以把它看作是一个饼 。 要想把这个饼做大 ， 苹果有两个选择 。 其一 ， 吸引更多的新用户；其二 ， 让现有用户在苹果生态系统的服务和产品中花更多的钱（提高每用户平均收入） 。
进入苹果生态系统的新用户：新款iPhone SE可以作为让Android用户转化为苹果用户的有力工具 ， 因此不容小觑 。
深入走进苹果生态系统的现有用户：iPhone用户正在购买iPad、Mac和可穿戴设备 ， 同时也在订阅苹果推出的各项服务 。
苹果目前仍在加速推进其生态系统的增长 。 数以亿计的用户现在只有一台苹果设备 ， 即iPhone ， 他们也正在多维度提高与苹果的交互体验 。 对此 ， 我们可以从图6看到 ， 苹果2020财年第三财季的非iPhone类营收上涨了14% ， 远高于2010年代中期的增长率 。
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图7/7图6：苹果非iPhone类营收预测 。 图片来源：Above Avalon展望未来 ， 我个人预计在未来的几个季度里 ， 苹果的非iPhone类营收增幅可以从14%增至20% 。 iPad、Mac和可穿戴设备仍然是增长加速的主力 。 鉴于苹果的营收数额基数都已经相当庞大 ， 这一比例的增幅仍然会引发不少人的关注 。
对此 ， 我们可以得出结论 ， 苹果的生态系统正在以一种足以让竞争对手害怕的速度加速发展 。
在接下来几年里 ， 将有数以亿计的用户首次购买他们的第一款苹果可穿戴设备 。 鉴于可穿戴设备的固有特性 ， 即通过全新设计的外形让科技更加个性化 ， 很可能一次购买苹果可穿戴设备的体验 ， 会让你购买更多的苹果可穿戴设备 。
然后 ， 苹果就可以通过其高利润的服务业务 ， 结合更具性价比的可穿戴设备（和其他苹果设备） ， 最终必然能够促进需求的进一步增长 。
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