银行竟成北上资金加仓第一位，究竟发生了啥？( 二 )
就上周引发热议的金融数据 ， 机构普遍认为无需过度担忧 。 “上周 ， 市场争议较大的是关于央行货币政策是否会明显调整 。 悲观者认为7月货币供给数据低于预期 ， 央行货币政策收紧 ， 这对股债都不利 。 但实际上 ， 目前的广义货币供给M2增速远远高于名义GDP增速 ， 下半年信贷供给减少本来就是季节性因素 ， 不能理解为货币政策收紧 。 ”中航信托宏观策略总监吴照银告诉采访人员 。
在这种背景下 ， 银行股估值低、机构持仓低及股价低就成了优势和上涨动能 。 廖志明也表示 ， 银行（申万）指数当前0.71倍PB是历史最低位 ， 而中国经济稳步复苏、PPI降幅不断收窄并有望转正、规模以上工业企业利润增速走高 ， 这些支撑上市银行基本面改善 ， 到年底看 ， 或仍有20%上行空间 。
就银行股的风险来看 ， 除了银行股解禁 ， 机构认为 ， 近期同业存单利率走高 ， 后续银行息差还有可能收窄 。 此外 ， 也需要关注后续不良资产暴露的情况 ， 以及海外经济复苏的不确定性 。
就A股市场整体来看 ， 吴照银认为 ， 未来市场向好的趋势不变 。 今年以来 ， 消费弱、投资强的格局仍未改变 ， 且二者差距还在继续扩大 ， 固定资产投资7月单月增速达8.3% ， 已达过去5年的高点 ， 远高于去年、前年年度5.4%、5.9%的增长 ， 但是消费数据仍未脱离负增长区间 。 这与今年以来股市里消费股强、周期股弱正好相反 。 从这个逻辑出发 ， 今年后几个月周期股将会有表现机会 ， 行业上会比上半年相对均衡一些 。
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