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阿里|基金二季度大幅加仓阿里，逻辑是什么？

 
作者 | 苍之涛
数据支持 | 勾股大数据（www.gogudata.com）
近日 ， 全球多家知名对冲基金纷纷向美国监管机构递交了13F持仓报告 ， 公布了他们截止2020年6月31日 ， 第二季度的基金持仓情况 。
13F是美国证监会（SEC）规定的管理股票资产超过一亿美金的机构 ， 需要在每个季度结束之后的45天之内 ， 向证监会提供自己在这个季度末的持仓报告 。
虽然13F都有滞后性（一般基金都在截止日期前才披露） ， 但对于投资者来说 ， 巴菲特、雷伊·达里奥、大卫·泰珀、赛思·卡拉曼 ， 张磊等大佬们的基金持仓具有风向标意义 。
在全球大放水的背景下 ， 今年阿里巴巴股票的涨幅"只有"20% ， 落后于国内其他核心互联网公司（腾讯、美团等） ， 也跑输了给美国的FAAMG（苹果、微软、Facebook、亚马逊、谷歌）等 。
然而在8月15日截止的13F显示 ， 无论是国外还是国内 ， 基金大佬们都在大幅度加仓阿里巴巴 ， 这无疑是最值得关注的 。
基金二季度纷纷加仓阿里的逻辑究竟是什么？
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阿里巴巴二季度成新宠
我们来看看二季度哪些大佬加仓了阿里巴巴 。
达里奥掌管的桥水基金（Bridge water Associates）是全球最大的对冲基金 ， 二季度大幅押注中国 ， 几乎买遍了所有中概股 ， 而且重仓两只中国ETF 。
在个股方面 ， 阿里巴巴二季度成为桥水第六重仓股 ， 前五都是ETF 。 在第二季度 ， 桥水加仓阿里巴巴幅度达244% ， 占投资组合比例为3.44% ， 加仓后持有市值约2.05亿美元 。
阿里|基金二季度大幅加仓阿里，逻辑是什么？
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同时 ， 高盛和JPmorgan等大型基金也纷纷加仓阿里 。 高盛二季度增持比例到达55% ， JPMorgan也增持了45.7万股 。
除此之外 ， 中外两位重量级投资大师都在二季度大幅加仓阿里巴巴 。
首先是大卫·泰珀 ， 他是美国的价值投资者 ， 最成功的对冲基金经理之一 ， 也是Appaloosa投资管理公司的创始人 。 他主要投资那些陷入困境的公司 ， 比如2008年抄底银行股 。 在选择标的时候 ， 他更为重视那些"问题公司"和"遇冷公司" 。
大卫·泰珀之前一直持有阿里巴巴 ， 但值得注意的是 ， 他在二季度大幅加仓阿里巴巴49% ， 成为其第一大持仓股 ， 持有价值高达7.28亿美元 ， 超过美国电商巨头亚马逊的持仓 。
阿里|基金二季度大幅加仓阿里，逻辑是什么？
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另一位投资大师则是我们熟悉的张磊 ， 他旗下高瓴资本一直擅长于投资TMT行业 ， 从其美股持仓可以看出他一直十分看好国内的电商行业 。
二季度高瓴资本大幅度加仓阿里巴巴 ， 增持比例达到98.5% ， 持有价值达到8.47亿美金 ， 成为其美股第四重仓股 ， 前三分别是百济神州（BGNE）、视频会议软件Zoom ， 以及爱奇艺 。
阿里|基金二季度大幅加仓阿里，逻辑是什么？
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这些都是世界上最聪明的基金 ， 他们都不约而同地在二季度大幅度增持阿里 ， 其背后原因不可能只是阿里今年涨幅低于其他核心资产 ， 那么加仓背后的逻辑可能是什么？
【阿里|基金二季度大幅加仓阿里 ， 逻辑是什么？】02
阿里下半年可能的催化剂
首先是蚂蚁金服A+H上市 ， 有望提高估值 。
阿里手握蚂蚁33%的股权 。 如果按2000亿美元进行计算 ， 33%的股权折算后能为阿里带来660亿美元的估值 。
但值得注意的是 ， 蚂蚁集团这次是计划在科创板和港交所同步上市 ， 这可能会令蚂蚁最后上市的估值高于2000亿美元 。
蚂蚁科技是第一只真正意义上在A股上市的互联网巨头公司 ， 投资者对此拥有疯狂的热情 ， 这可能会给蚂蚁一定程度上的估值溢价 。 可以参考中芯国际在A和H两地的巨大估值差 。
其次是纳入恒指和港股通的预期 ， 有望吸引更多被动资金流入 。


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