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基金|A股波动加剧 股债平衡策略基金密集发行

证券时报采访人员 张燕北
7月中旬以来A股宽幅震荡 ， 板块热点轮动不断加快 ， 市场波动加剧 ， 基金公司则加速布局采用均衡配置策略的平衡混合型基金 。
在业内人士看来 ， 市场在未来一段时间将主要呈现震荡向上格局 ， “攻守兼备”的股债平衡混合型基金或将持续获得青睐 。 该类基金力求在波动的行情中平滑资产组合的收益和风险 ， 提升组合稳定性 。
平衡混合基金密集发行
8月19日 ， 前海联合智选混合开始发行 。 作为一只平衡混合型FOF产品 ， 该基金主要投资于多种具有不同风险收益特征的基金 ， 寻求基金资产的长期稳健增值 。 此前一天 ， 博时金福安一年持有混合和人保稳进配置三个月持有混合两只平衡混合型基金启动募集 。
至此 ， 按照认购起始日期统计 ， 下半年以来已有13只平衡混合型基金陆续发行 。 除多只FOF类产品外 ， 这些基金中还包括部分投资中相对保守、注重稳健均衡的产品 ， 如广发稳健(270002)回报、广发稳健优选六个月持有、东兴兴晟等 。
Wind数据显示 ， 今年上半年开始募集的平衡混合型基金合计17只 ， 数量方面仅比近两个月以来发行的同类新品多4只 。
采访人员注意到 ， 除养老目标基金外 ， 今年前6个月仅有7只平衡混合型基金启动认购 。 相比而言 ， 截至8月19日 ， 下半年以来不到两个月内发行的13只平衡混合型基金中仅1只为养老目标基金 ， 其余12只产品均为非功能型产品 。
由此可见 ， 下半年以来主打均衡配置的新基金发行速度明显提升 。 华南一家大型公募市场部人士表示 ， “7月中旬以来市场处于区间震荡格局 ， 前期涨幅较高的部分板块有所回调 。 热点加速轮动 ， 尤其进入8月以来资金流动加快 ， 板块轮动幅度持续扩大 。 在这样的市场环境下 ， 资产‘稳’增长成为投资者最迫切的需求 。 公募便开始布局平衡混合型基金等‘小众’品类 ， 以熨平波动获取更加稳健的回报 。 ”
从基金新发市场上的认购热度来看 ， 采用均衡配置策略的基金较受青睐 。 下半年以来启动认购的基金中 ， 已有5只宣告成立 。 其中 ， 由平衡型高手傅友兴掌舵的广发稳健回报发行首日认购超200亿元 ， 超过150亿元的首募规模限额 ， 最终进行了比例配售 。 广发旗下另一位老将王明旭执掌的广发稳健优选六个月混合同样获得热情认购 ， 成立规模超149亿元 。
股债平衡型基金发行
或将持续升温
业内人士认为 ， 市场短期或将大概率反复震荡 ， 中长期向上趋势有望延续 ， 但市场结构性行情逐渐趋于均衡 。 平衡风格市场下 ， 比起聚焦某类资产的基金 ， 注重大类资产配置和股债动态平衡的平衡策略基金这类以往的小众品类热度将持续上升 。
“除平衡混合型基金外 ， 偏债混合型基金广义上也属于这类股债平衡型基金产品 。 ”深圳一家公募市场部人士表示 ， 与债券型产品相比 ， 股债平衡型基金更具备向上的弹性 ， 能够有效把握权益市场的机会；相比股票型产品 ， 固定收益投资有助于夯实安全垫 。
采访人员注意到 ， 偏债混合型基金日前也在扎堆上架 ， 如8月19日启动发行的富国稳进回报12个月持有、大成汇享一年持有均为偏债混合型基金 。 从业绩看 ， 股债平衡型基金素有“中场球员”之称 ， 具备“股债平衡、合力进击”特质 ， 中长期业绩可观 。
Wind数据显示 ， 截至8月18日 ， 过去5年里 ， 62只有业绩可循的平衡混合型基金和偏债混合型基金中 ， 交银定期支付双息平衡、易方达安心回馈、富国天源(100016)沪港深等5只基金收益率超过100% ， 另有14只基金区间净值增长率超过50% 。 过去10年里 ， 沪深300指数单年度最大涨幅为53% ， 但10年累计涨幅仅为29% ， 同期 ， Wind股债平衡混合型基金指数涨幅超过90% 。
（责任编辑：张洋 HN080）


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