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医药|非医药基金上位 权益类基金年内业绩冠军易主

医药|非医药基金上位 权益类基金年内业绩冠军易主
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数据来源：Wind（截至8月18日） 李树超/制表 吴比较/制图
证券时报采访人员 李树超
在医药主题基金“霸屏”主动权益类基金业绩榜数月之后 ， 近期建材、军工等板块崛起 ， 非医药类基金长城环保一举上位 ， 并有多只非医药类基金跻身前十 。
长城环保主题领跑
权益类基金业绩榜
Wind数据显示 ， 截至8月18日 ， 长城基金(博客,微博)旗下长城环保主题、长城久鼎两只产品年内收益率分别为102.22%、99.51% ， 力压融通医疗保健行业 ， 高居前两位 。
除了业绩冠军从医药主题基金易主外 ， 广发高端制造、长城久富(162006)等多只非医药主题基金也跻身前十 。
重仓持有周期股成为这类产品近期表现强势的重要原因 。 以长城环保主题为例 ， 该基金今年二季报重仓持有建设机械(600984,股吧)、安车检测(300572,股吧)等机械设备行业个股 ， 坚朗五金(002791,股吧)、鸿路钢构(002541,股吧)等建筑材料类股票也在前十大重仓股 。 此外 ， 还重仓配置了电气设备、国防军工、食品饮料和家电股 ， 而军工和建材个股近期表现抢眼 。
再如广发高端制造 ， 该基金重仓持有隆基股份(601012,股吧)、阳光电源(300274,股吧)等光伏行业个股 ， 二季报前十大重仓股还有电子、电气设备、房地产个股 。
多位投资人士认为 ， 医药板块相对弱势 ， 军工和部分顺周期板块基本面改善 ， 将带动非医药主题基金的净值增长 ， 这是市场健康的表现 。
长城基金副总经理、投资总监杨建华表示 ， 在长城基金的投资框架中 ， 只要是优质的公司 ， 不论它处于哪个板块 ， 只要业绩不断向好、公司不断成长、竞争优势突出 ， 投资往往就会有良好的回报 。 具体属于哪个板块的股票 ， 反而是次要的因素 。
广发高端制造基金经理郑澄然表示 ， 医药行业今年以来表现的确出色 ， 但近期其他一些行业的基本面发生了较大变化 ， 从而衍生出很好的投资机会 ， 这也带动了非医药主题基金净值的增长 。
“上半年医药基金获得明显的超额收益 ， 市场同时对医药板块的预期比较高 。 短期因为军工以及顺周期板块的机会 ， 资金从医药板块流出 ， 属于正常现象 。 ”中融基金医药行业研究员杜伟说 ， 近期医药板块表现相对弱一些 ， 从二季度公募基金医药持仓的数据看 ， 处于历史的高位 ， 这跟疫情之下医药的“内需+刚需”属性有很大的关系 ， 且二季度医药板块公司业务已经率先恢复了 。
军工周期股存短期机会
科技医药是中长期主线
虽然短期军工等顺周期板块出现异动 ， 但在股市变化的关键时点 ， 多家公募也在密切关注板块间的投资机会的切换 。 多位行业人士认为 ， 预计军工、周期股可能继续存在短期投资机会 ， 但从中长期投资角度看 ， 医药、科技仍是长期布局主线 。
在郑澄然看来 ， 近期建材的上涨主要还是远期自下而上企业成长的逻辑 ， 但仍需验证 。 军工板块只要需求侧的逻辑兑现 ， 仍然有较好的机会 。 市场风口也有可能切换到周期股 ， 但这只是市场短期的交易行为 。 从中长期来看 ， 他更倾向于高成长的科技方向 。
杜伟表示 ， 军工板块的上涨与以往军工的短期炒作逻辑有所不同 ， 本轮部分军工企业股价上涨是有业绩支撑的 。 整体来看 ， 市场会有一定的再平衡或者风格再平衡 ， 但大概率不会出现极端的反转 。
杨建华认为 ， 军工和建材行业有一些细分领域具备典型的成长属性 ， 一些个股是典型的成长股 ， 在这些板块自下而上地去挖掘个股 ， 应该也能获得较好的投资收益 。
针对医药、科技股的调整让医药主题基金收益滞涨 ， 多位基金经理认为可能是短期现象 ， 长期投资机会仍然值得期待 。
杜伟表示 ， 医药、科技的投资机会远没有结束 ， 疫苗板块近期出现较大的波动 ， 更多是资金层面的因素 。 他分析 ， 一方面 ， 医药板块的中长期逻辑是医改政策红利下的产业升级；另一方面 ， 医药产业的升级持续兑现 ， 未来3~5年医药板块的业绩确定性在所有的板块中都是少有的 。 “我们不认为医药板块的投资机会已经结束 ， 相反 ， 近期调整给了我们布局优质个股比较好的机会 。 ”


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