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忧虑|【中概股大盘点】 盈利难掩忧虑 清仓式折扣会压垮唯品会吗？( 二 )


忧虑|【中概股大盘点】 盈利难掩忧虑 清仓式折扣会压垮唯品会吗？
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厂家直接“下海”打折竞争 ， 唯品会特卖商业模式不行了？
在电商领域摸爬滚打多年 ， 唯品会也不是一个人在战斗 。 其早就投入腾讯系怀抱 ， 有腾讯背书和流量加持 。
截止2020年一季度末 ， 唯品会创始人、CEO沈亚持股为12.7% ， 依然为大股东；腾讯持股为9.6% ， 京东持股为7.5% 。
腾讯系合计持股17.1% ， 超过沈亚 ， 其单一大股东地位面临挑战 。
此前腾讯曾整合旗下投资企业 ， 控股虎牙、接管阅文 ， 又对收购发起私有化要约 ， 不知其对唯品会、蘑菇街此类电商投资未来会否有大动作 。
但眼下来看 ， 即使腾讯流量加持 ， 也难以“灌溉”唯品会 ， 毕竟还要看用户有没有需求、兴趣 ， 以及竞争对手天猫品牌旗舰、线下商场折打出的折扣吸不吸引人 。
我们从前文唯品会用户增长可见 ， 从2019年四季度开始 ， 唯品会月活已经出现下降拐点 ， 这势必影响平台交易量 ， 进而影响公司业绩 。
从用户增长疲软看 ， 唯品会特卖这一商业模式似乎不香了 。
一方面 ， 线上阿里、京东等巨头业务不断延伸 ， 其规模优势带来的商品性价比已经超越唯品会、蘑菇街等一众细分领域电商 。
【忧虑|【中概股大盘点】 盈利难掩忧虑 清仓式折扣会压垮唯品会吗？】天猫上琳琅满目的服装、化妆品旗舰店也在掠夺唯品会的生意 ， 甚至这些旗舰店背后的厂家亲自打起折扣 ， 力度不低于唯品会 ， 为何有淘宝APP的用户还要下载唯品会去购买？
另一方面 ， 为应对电商压力 ， 线下商场也加大折扣力度 ， 一年四季光换季就有四次折扣 ， 再加上各类名目繁多的活动 ， 足够满足那些追求品牌又不愿多花钱的各阶层顾客 。
疫情之下 ， 唯品会的竞争压力越来越大 。
线上、线下很多鞋服、化妆品品牌为“回血”直接打出“清仓式”折扣 ， 服装工厂亲自“下海” ， 有多少个唯品会也受不了啊 。
与唯品会一样 ， 走特卖路子的聚美优品在美股上市6年后 ， 毅然选择在2020年4月私有化退市 。
已经做到国内第四大电商平台的唯品会未来会否也遭遇和聚美优品一样的危机？
资本车的触觉是灵敏的 ， 唯品会股东之一的高瓴资本正在有序撤出 。
今年8月 ， 高瓴资本向美国证券交易委员 会提交一份13F文件 ， 内中披露其减持了唯品会156.77万股 ， 但分别增持阿里巴巴和拼多多195万股和113万股 。
多重因素聚集 ， 唯品会未来发展风险陡增 。
大概是嗅到危机 ， 公司于2019年花29亿拿下杉杉商业100%的股权 ，， 入线下奥特莱斯 。 但这只是公司转型开始 ， 尚不能产生投资回报 。
同样是在今年8月 ， 传出唯品会拟在香港二次上市的消息 ， 为应对潜在危机 ， 唯品会的步伐越来越大了 。
作者：李莹


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