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资产管理|上海市人力资源和社会保障局原副局长鲍淡如：资产管理要渗透到养老的各个环节

8月22日 ， 资产管理助力中国养老财富储备研讨会暨中国养老金融调查报告（2020）发布会在沪召开 ， 此次研讨会由中国养老金融50人论坛主办、汇添富基金管理股份有限公司承办 。
上海市人力资源和社会保障局原副局长鲍淡如以“资产管理要渗透到养老的各个环节”为题发表主题演讲 ， 从做大养老金资产管理规模和拓宽养老金资产管理的领域两个角度出发 ， 对资产管理渗透到养老的各个环节提出宝贵的建议 。
以下为演讲实录：
鲍淡如（上海市人力资源和社会保障局原副局长）：
大家好！
我的工作跟养老金资产管理特别有缘 。 第一段 ， 1994年到2007年 ， 在上海开始发展补充养老保险 ， 现在我们称之为年金；第二段 ， 参与组建长江养老保险公司 ， 承接上海社保移交的年金；第三段 ， 2015年国务院批准成立建信养老金管理有限责任公司 ， 我有幸成为建信公司的独立董事 。 所以我对养老金资管这个领域从多角度都有所关注 ， 今天想讲的是资产管理渗透到养老的各个环节 ， 主要讲两个问题：
【资产管理|上海市人力资源和社会保障局原副局长鲍淡如：资产管理要渗透到养老的各个环节】问题一：要做大养老金资产管理规模
大家知道 ， 美国养老金总量积累比较多 ， 比重是1：6：3 ， 即第一支柱10% ， 第二支柱60% ， 第三支柱30% 。 而我们国家的养老金是一支独大 ， 基础养老金占比较大 ， 这跟我们整个养老保险体系发展的历史比较短有关 ， 但这也给我们留出了很大的发展空间 。 要做大养老金资产管理规模 ， 首先我认为可以调结构 ， 调什么结构？
第一 ， 把基本养老金当中的个人账户调整出来 ， 改造成为年金 。
实际上20年前我们就做过尝试 ， 但是当时没有清晰意识到改造年金这一点 ， 而是提出部分做实个人账户 。 目前个人账户是统账混合的状态 ， 而统账结合应该是清晰的统筹和清晰的账户共同在养老金上发挥作用 ， 而不是说混合管理 。 主要问题是我们有一块很大的空账 ， 空账的成因叫历史负债 ， 制度中的“老人”没有交一分钱 ， 但是要从这个制度领钱；“中人”交了比较少的一部分钱 ， 但是也要从这个制度领完整的钱 。 对于这点 ， 2010年的《社保法》中明确提出 ， 国有企业职工和事业单位职工应该缴纳而未缴纳的社会养老保险费由政府承担 ， 但目前没有做出政府承担这个养老金历史欠债缺口的制度性安排 。 出于这样的情况 ， 当时只能是部分做实 ， 比如说把规模缩小 ， 11个点到8个点 ， 8个点当中做实5个点 ， 上海也尝试了部分做实3个点 。
我们可以调整思路 ， 不是按比例部分做实 ， 而是按人群 。 比如说1990年出生的人先做实 ， 还有剩下的就让95后的人做实 ， 总有一天会全部做实 ， 这个路子来自我们改革取得成功的有益经验：单轨变双轨 ， 再变单轨 。 过去都是铁饭碗 ， 1984年新招收职工一律签署合同后变成双轨 ， 有合同制工人、有固定制工人 ， 直到10年后全部采用合同制 。 我们可以用这个思路把第二支柱企业年金做清晰 ， 用时间来换取发展的空间 。
第二 ， 逐步调整公积金为年金 ， 构筑普惠性第二支柱的发展格局 。
目前公积金累积有14.6万亿 ， 实际用于住房贷款的4.98亿 ， 占公积金总量的34% ， 占我们全部商业房产贷款的比重不到20% 。 1991年发展公积金是为了推动住房制度改革 ， 这个任务基本已经完成 。 现在公积金管理同个人账户及年金的管理模式极其相似 ， 但是公积金给的回报3.5％ ， 年金从2007到现在平均回报7.07% ， 对于职工而言把公积金作为年金发展是更有利的 。
当然这可以一步一步来 ， 分人群、切比例逐步推进 。 首先分人群 ， 接近退休年龄的人群已经没有买房需求 ， 如果公积金不转过来 ， 到了退休就谁也不管这笔钱 ， 我们的职工就没有得到国家政策的支持 。 第二是切比例 ， 我国有限购政策 ， 已经买了房子、不再用公积金买房的这些人可以先将公积金提出来做年金 ， 这点可以细化 。 总之公积金政策不要收回去 ， 这是税前列支的 ， 是很大的税收优惠政策 ， 既然主体任务已经完成 ， 完全有能力承担新的职能 。


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