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券商|食品饮料板块股价冲高背后：中报业绩提振，券商再推乳业白酒

_本文原题为 食品饮料板块股价冲高背后：中报业绩提振 ， 券商再推乳业白酒
A股食品饮料板块本周再度爆发 。
券商|食品饮料板块股价冲高背后：中报业绩提振，券商再推乳业白酒
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8月21日收盘 ， 在申万食品饮料板块中 ， 天润乳业、好想你、张裕A、涪陵榨菜、均瑶健康、莲花健康等涨停 ， 三全食品、光明乳业涨幅近9% 。 值得注意的是 ， 涪陵榨菜、中炬高新、盐津铺子、千禾味业、恒顺醋业等在盘中再创历史新高 。
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而回顾一周 ， 申万食品饮料板块上涨3.4% ， 行业跑赢市场 ， 位列申万28个一级行业第一 。
个股方面 ， 有友食品、千禾味业、好想你以及重庆啤酒在本周涨幅居前 ， 今世缘、龙大肉食、仙乐健康跌幅居前 。
茅台居食品饮料龙头 ， 涪陵榨菜业绩推动股价
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截至8月21日 ， 在申万食品饮料板块中 ， 已有42家食品饮料A股上市公司发布了2020年半年报 ， 其中34家在今年上半年实现盈利 。 而贵州茅台、双汇发展和好想你依次排名前三 ， 上半年分别实现净利润226.02亿元、30.41亿元、22.56亿元 ， 分别较去年同期增长13.29%、26.74%、1680.02% 。
不过 ， 好想你上半年净利润暴增主要得益于之前将百草味100%股权出售给百事可乐 ， 售价7.05亿美元（折合人民币49.5亿元） 。 但剔除百草味收益后 ， 好想你业绩情况并不乐观 ， 红枣类产品的营收和毛利率都在下滑 。
虽然净利润规模并不靠前 ， 但并不影响白马股涪陵榨菜在资本市场的表现 。
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在8月20日晚间披露半年报后 ， 21日开盘后 ， 涪陵榨菜股价很快直线拉升涨停 。 根据涪陵榨菜披露的2020年半年报数据 ， 公司今年上半年实现营收11.98亿元 ， 同比增长10.28%；在利润方面的表现则更为出色：上半年实现归母净利润4.04亿元 ， 同比增长28.44% 。 涪陵榨菜股价年内涨幅已超过70% 。
渤海证券在8月19日发布的研报中表示 ， 本周食品饮料板块整体表现相对强势 ， 主要是受到已披露个股中报业绩提振 。 从细分子板块来看 ， 推荐乳制品板块 。 乳制品行业在食品饮料当中估值相对合理 ， 发展至今行业仍然具有稳健的成长性 ， 叠加低温乳制品的不断扩容 ， 在消费升级的趋势之下也将有量价齐升的表现 。
同时 ， 白酒板块的业绩仍然将环比持续改善 ， 行业天然属性仍存 ， 货币宽松环境以及基建持续加码都对白酒行业形成支撑 ， 需求将会得到逐步确认 ， 建议优选确定性较高的高端白酒 ， 同时关注次高端动销的恢复情况 。 此外 ， 建议关注长期逻辑向好且估值相对合理的龙头白马 。
在个股方面 ， 渤海证券在研报中推荐双汇发展（000895）、伊利股份（600887）、光明乳业（600597）、洋河股份（002304）及五粮液（000858） 。
饮料板块业绩两级分化 ， 区域性白酒企业业绩堪忧
今年上半年 ， 白酒行情一路喝高 ， 行业龙头贵州茅台股价一路飙升至盘中最高1787元/股 。 截至8月21日收盘 ， 贵州茅台报1676元/股 ， 市值达2.11万亿元 。
股价的高涨背后有业绩的支撑 。 今年上半年 ， 贵州茅台营业收入439.53亿元 ， 同比增长11.31%；净利润226.02亿元 ， 同比增长13.29% 。 贵州茅台在公告中称 ， 公司主要指标保持“两位数”增长 ， 为完成全年目标奠定了坚实基础 。
在茅台发布半年报后 ， 中金公司还发布研报认为 ， 考虑到茅台公司均价提升明确 ， 以及权益市场整体估值中枢提升 ， 上调公司目标价24.6%至2109元 。


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