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中金公司|中金公司：美的置业半年业绩超出市场预期 维持“跑赢行业”评级

【中金公司|中金公司：美的置业半年业绩超出市场预期 维持“跑赢行业”评级】8月21日 ， 中金公司发布研报对美的置业（3990.HK）2020年中期业绩进行深入分析 。 数据显示 ， 美的置业2020年上半年收入同比增长高达47.5%至209亿元；核心净利润（中金计算）同比增长14.5%至20.3亿元（每股盈利1.65元） ， 中金公司认为 ， 公司业绩略微超出市场预期 。
在公司结转结构调整之下 ， 公司不改盈利增速 。 中金公司表示 ， 美的置业销售管理费用率的改善、税率下降 ， 叠加强劲的收入增长 ， 为盈利提供了坚实支撑 。
土地储备方面 ， 中金公司称 ， 公司已经基本完成城市布局升级 ， 土储质量企稳 。 上半年新拿地聚焦在已经进入的城市 ， 尽管上半年总土储的权益比例暂时下降 ， 预计下半年能够回升 ， 全年维持在70%左右的水平（与2019年底持平） 。
财务方面 ， 中期净负债率较2019年底下降2个百分点 ， 中金公司认为 ， 预计到年底还能进一步降至80-85% 。 得益于较强的外部融资能力 ， 公司中期平均融资成本自2019年5.9%降至 5.5% 。
良好的业绩表现 ， 中金公司看好美的置业的发展前景 ， 维持公司“跑赢行业”评级 ， 目标股价27.1港元/股 。

（责任编辑：常丹丹 HO016）   【免责声明】本文仅代表合作供稿方观点 ， 不代表和讯网立场 。 投资者据此操作 ， 风险请自担 。


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