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银行利润|存量房贷LPR批量转换25日启动 换锚将挤压银行利润

 
[ 近日 ， 五大国有银行公告称 ， 存量贷款LPR（贷款市场报价利率）定价批量转换将于8月25日正式启动 。]
[ 一年来最广泛使用的企业LPR贷款的平均利率从2019年第三季度的5.96%降至2020年第一季度的5.48% 。]
【银行利润|存量房贷LPR批量转换25日启动 换锚将挤压银行利润】近日 ， 五大国有银行公告称 ， 存量贷款LPR（贷款市场报价利率）定价批量转换将于8月25日正式启动 。 这距离央行要求的8月31日换锚最后期限只剩下最后一周 。
随着8月LPR利率的公布 ， 我国利率市场以LPR作为银行贷款定价基准的新机制实施已满一周年 。 改革一周年以来 ， 市场利率传导机制更加灵活 ， 至2019年底 ， 90%以上的新增浮动利率贷款已根据新LPR重新定价 。 业内认为 ， 在今年8月大部分存量浮动利率贷款转换为LPR基准定价之后 ， 银行的贷款收益率将会加速下降 。
穆迪投资者服务公司（下称“穆迪”）认为 ， 2019年8月改革完善的LPR定价机制在2020年新冠肺炎疫情期间引导贷款成本下行过程中发挥了良好作用 ， 一年来最广泛使用的企业LPR贷款的平均利率从2019年第三季度的5.96%降至2020年第一季度的5.48% 。 随着未来更多贷款将以LPR定价 ， 银行的盈利能力将受到一定挤压 ， 但银行也能够通过财富管理、资产管理、定价能力等提升竞争力和盈利能力 。
存量贷款利率换锚期限将至
8月20日 ， LPR继续保持不变 ， 符合市场此前预期 ， 1年期LPR利率为3.85% ， 5年期以上LPR为4.65% ， 即较一年前的改革后首次报价分别下降了40BP（基点）和20BP 。 根据央行此前披露的信息 ， 至2019年底 ， 90%以上的新增浮动利率贷款已根据新LPR重新定价 。
根据此前改革方案 ， 央行要求银行必须将LPR作为所有2020年1月1日后开始的新浮动利率贷款合约的基准利率 。 中国的浮动利率贷款主要包括住房抵押贷款和长期企业贷款 ， 而所有存量贷款必须在2020年8月底按照新基准重新定价 。
临近8月底的换锚期限让各大银行纷纷展开行动 。 交通银行(601328,股吧)7月便宣布 ， 其住房抵押贷款8月21日（上周五）向LPR定价转换 。 8月12日 ， 其余五大国有银行（工、农、中、建、邮储银行）也宣布从8月25日（本周二）起将对满足特定条件但尚未转换的存量住房抵押贷款批量转换为LPR进行定价 。
房贷换锚后 ， 贷款的定价公式将由以往固定的“央行贷款基准利率×（1+浮动比例）”改为“相应期限LPR+基点”的方式来计算月供额 。 有银行人士认为 ， 由于中长期来看 ， 经济将继续放缓趋势 ， 因此对于房贷借款人 ， 尤其是10年期以内的贷款来说 ， 选择LPR利率浮动将更有优势 。
“我们预计借款人更倾向于将存续浮动利率贷款转为按LPR进行定价 ， 原因是未来12~18个月中国的低利率环境将持续 ， 而LPR机制令借款成本能够进一步体现利率的下降 。 ”穆迪助理副总裁李燕对第一财经采访人员表示 。
在新LPR机制下 ， 借贷成本下降的幅度将加大 ， 这一方面是因为更多的贷款将换锚LPR基准定价 ， 另一方面也是因为LPR相比固定利率更为动态且可能下降 。
由于不同客户重新定价日的不同 ， 这批转换不会立即造成这些贷款的现行利率变化 ， 因此不会马上对贷款利率产生影响 。 但是 ， 这些贷款今后将定期根据LPR基准进行重新定价 ， 而LPR更为动态且可能下降的情况下 ， 银行的贷款收益率将出现下滑 。 重定价周期通常设定为3个月、6个月或1年 ， 重定价日则通常为1月1日或放贷日 。
光大证券(601788,股吧)银行业首席分析师王一峰对第一财经采访人员表示：“转化的存量房贷中绝大部分会在明年初重新定价 ， 到时存量按揭定价会出现一次性的下调 ， 换锚会对银行业明年一季度的净息差和营收增速形成影响 ， 会反映在明年一季度的业绩上 。 ”
据穆迪统计 ， 存量贷款重新定价有可能影响银行系统一半以上的贷款资产 。 2020年3月底 ， 银行系统的存量住房抵押贷款总额为31万亿元 ， 长期企业贷款总额为59万亿元 ， 在贷款总额中分别占19%和37% 。


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