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新财富杂志|涨疯了！这支卖牛肉的股票连续3日涨20%，6天狂拉130%……啥情况？( 二 )


另一方面 ， 投资风格发生了改变 。 此前 ， 市场以相关核心资金表现最为抢眼 ， 各行业龙头持续走强 ， 而资金也抱团于行业龙头 ， 股价涨势也是不亦乐乎 。 但近期 ， 注册制下 ， 创业板新股以及很多低位低价股表现强势 ， 成为市场绝对的热门 ， 而此前关注度极高的行业龙头标的 ， 却黯然失色 。
回顾最近几日 ， 创业板的10大权重股宁德时代、迈瑞医疗、智飞生物、东方财富、爱尔眼科、温氏股份、蓝思科技、康泰生物、沃森生物平均涨幅只有1.97% ， 而涨幅最大的10只创业板 ， 上周末平均市值只有50亿 ， 显然这两天创业板被恶炒的是这些小市值股票 。
但值得注意的是 ， 很多大涨的创业板低价低位股 ， 当前基本面都比较差 ， 短期被炒作 ， 一方面是题材热点的刺激 ， 比如坚瑞沃能业务的巨变、天山生物因为牛肉涨价的刺激等；但另一方面 ， 游资炒作的力度更大一些 ， 尤其是注册制下 ， 此前打板策略失效以后 ， 这或许就是新的游资的手法 。
切忌盲目跟风 ， 关注绩优股
对于后市 ， 东北证券指出 ， 大盘后市倾向于继续平台震荡为主 。
光大证券研判 ， 短期来看 ， 18家企业集中上市以及创业板涨跌幅放宽至20%可能会加大市场波动 ， 但影响较为有限；长期来看 ， 创业板上市公司数量稳定增加及个股涨跌幅放宽将使得概念炒作难度加大 ， 价值投资和龙头企业将更加受到市场追捧 。
华鑫证券首席策略分析师严凯文表示 ， 创业板股票涨跌幅比例限制扩大至20% ， 这意味着个股在碰到“黑天鹅”事件时 ， 短期波动将加大 。 普通投资者切忌盲目跟风炒作 ， 应远离高风险和有“前科”的标的公司 。
银河证券投资顾问苗泽表示 ， 新的交易规则下 ， 白马龙头的溢价会越来越高 ， 机构主导的市场特征会越来越明显 。 市场波动加大、交易难度增加 ， 导致市场风险偏好发生变化——很多人忍受不了大波动 ， 被迫向行业龙头、行业景气度高的绩优股转移 ， 抱团会越来越明显 。
苗泽建议 ， 首先 ， 一定要找流动性好的品种参与 ， 业绩好、行业景气度高、流动性充沛的龙头品种会自带20%溢价属性；其次 ， 遇到有突发题材、突发利好时 ， 优先考虑创业板指数ETF、创业板50ETF或者创业板个股 ， 赚情绪溢价和流动性溢价 。
工银瑞信赵栩指出 ， 在科创板注册制落地并运行数月后的背景下 ， 开展创业板的注册制改革及试点 ， 是对已有成熟经验的借鉴和推广 ， 同时又兼顾创业板现有市场的特点和投资者结构 。 此外 ， 从交易的角度来说 ， 创业板此次新规提高了涨停的难度、限制了炒作新股的风气以及抑制了“博人眼球”等行为对于市场的操纵 ， 进一步提高了创业板对于成份股的价格发掘的功能 。
展望后市 ， 尽管从7月中旬开始 ， A股震荡显著加剧 ， 赵栩认为 ， 在当前全球低增长、低通胀、低利率的环境中 ， 各国货币政策刺激层出不穷 ， 以保证流动性充裕 。 但在基本面修复的不确定性影响下 ， 各类资金仍然倾向于抱团盈利具有稳定性和可持续性的消费和科技板块 ， 投资者在追逐盈利增长具有确定性品种 。 在北上资金全年净流入趋势不改变、新发公募基金规模创新高持续带来增量资金的情况下 ， 叠加创业板指业绩持续回暖 ， 目前的板块高估值仍具备溢价基础及未来消化空间 。
同时 ， 中短期来看 ， 类似去年的科创板改革、年初的再融资新规 ， 创业板注册制的实行或有利于市场风险偏好的提升 ， 是长期资本市场改革的延续 ， 同时也将对短期市场注入强心针 ， 有利于延续今年成长占主导的市场主线 。
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