泸州老窖上半年营收微跌，高端产品成其“白酒业前三目标”支撑点新京报讯（记者|薛晨）泸州老窖8月27日

新京报讯（采访人员薛晨）泸州老窖8月27日发布其2020年上半年业绩报告，数据显示，泸州老窖2020年上半年营业收入76.34亿元，同比微跌4.72%；归属于上市公司股东的净利润32.2亿元，同比增长17.12% 。而高端产品与中低端产品营收的一升一降，在业界看来，正是泸州老窖高端策略的最直接体现。

泸州老窖上半年营收微跌，高端产品成其“白酒业前三目标”支撑点。

资讯频道http://zixun.iweiba.cn/list-1.html

中低端产品营收大幅下滑

依照产品区分来看泸州老窖上半年的业绩表现，能看出泸州老窖上半年整体营收出现下滑的原因。是中端酒类、低端酒类以及其它收入均出现两位数以上的下滑。其中中端酒类营业收入19.12亿元，同比下滑14.03%；低端酒类营业收入9.09亿元，同比下滑34.37%；其它收入6842.59万元，同比下滑25.27% 。

但毛利较高的高端酒类营收上涨，拉动了泸州老窖整体净利润的上涨。数据显示，泸州老窖高端酒类营业收入为47.46亿元，同比上涨10.03%；高端酒类营收在泸州老窖总体营收中的占比，由上年同期的53.83% ，提升至62.16% 。高端酒类在泸州老窖的重要性进一步体现。

即使是从毛利率变化来看，高端酒类的表现也要好于中低端酒类。高端酒类的毛利率微涨0.25% ，中端酒类与低端酒类则分别下降了2.15%与4.89% 。

泸州老窖解释，之所以中低端酒类出现较大幅度的下滑，是因为新冠肺炎疫情对此类产品的影响较大。有观点也指出，上半年新冠肺炎疫情影响对餐饮渠道影响较大，而中低端产品在餐饮渠道的覆盖面较广，因此中低端产品受损较严重。

但需要注意的是，泸州老窖销售商品收到的现金大量减少，受此影响，泸州老窖上半年经营活动产生的现金流量净额下滑57.3%至7.29亿元。

提涨国窖价格巩固业绩

从上述数据中不难看出，高端产品在泸州老窖的业绩组成中已成为绝对主力。尤其是新冠肺炎疫情影响仍未完全散去，中低端产品已无法支撑泸州老窖业绩增长。高端酒类成为泸州老窖保证全年经营目标实现的着力点，尤其是国窖1573的经营表现。