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PingWest品玩京东投资，复刻腾讯( 三 )


相对应的变化是 ， 接下来 ， 京东更多的投资将由战投部门发起 。 历史上 ， 京东的投资项目更多是由业务部门出于业务需求发起——而非基于财务回报 。
事实上 ， 京东过往的投资项目回报表现并不稳定 ， 甚至称得上差距明显 。 根据京东2020 年4月向美国证券交易委员会（SEC）递交的文件 ， 京东对永辉超市、唯品会的两笔投资收获回报近100亿元人民币 ， 但投资易车、途牛均损失超过80%；部分战略投资并未显现出明显的协同效应——出于旅游业务协同战投换来的途牛股权后来被甩卖给凯撒旅游；入股永辉和战投天天果园在业务协同上均不理想 。
“以后（业务发起的投资和战投发起的）会是一半一半”；“京东战投既要实现战略价值为主业做贡献 ， 又要赚钱 。 ”京东集团副总裁、战略投资负责人胡宁峰曾表示 。
此外 ， 战投被认为可以“更多在外面寻找机会” ， “业务部门可能一两年之内都不会有重大业务机会发生的时候 ， 战投部就要替他们做布局 ， 或者有的时候更冒险一点 ， 去给他们做测试” ， 胡宁峰说 ， 让更多被投企业IPO ， 也是京东战投未来要做的事情 。


PingWest品玩京东投资，复刻腾讯
本文插图
当年腾讯投资的新巨头们成长起来之后 ， 带给腾讯的除了财务回报、行业话语权 ， 还有业务内生能力提升缓慢的诟病和“没有梦想”的质疑 。 京东似乎也有类似的趋势 。 研发费用的缩减就是迹象之一 。
2020年二季度 ， 京东的研发费用呈负增长 ， 降至36亿元 ， 而它的竞争对手阿里巴巴和拼多多仍保持研发费用的稳定增长 。 一家企业在研发方面的投入一般会被认为是投资未来 。 对京东这样一家自诩“以供应链为基础的技术与服务企业”而言 ， 这不免引发担忧 。
【PingWest品玩京东投资，复刻腾讯】京东的投资正带来实打实的回报 ， 但现在它要思考的另一个问题是 ， 复刻腾讯 ， 是不是也会复刻了腾讯曾经或者现在依然在面对的难题 。


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