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机构|外资越来越接地气，揭秘二季度QFII买了啥？( 二 )


鼎鼎大名的挪威央行的新进公司则是顺丰控股和北新建材 ， 三季度以来涨幅分别高达58.72%和46.55% 。 其中 ， 顺丰控股二季度业绩大超预期 ， 上半年扣非归母净利润为34.4亿元 (+47.8%) ， 其中二季度单季营收375.9 亿元(+44.3%) 。 鉴于疫情 ， 并受益于电商消费升级以及成本费用管控 ， 公司二季度扣非归母净利润达26.1 亿元(+74.9%)；北新建材上半年则实现营收69.22亿元 ， 同比增14.63% ， 超出市场预期 。 公司二季度石膏板销量反弹 ， 同比增3% ， 机构预计伴随着全面复产复工到来 ， 公司销量下半年有望继续逐季抬升 ， 部分产品一季度末已进行了提价 。
此外 ， 爱尔眼科也被高领资本和富敦投资进一步增持 ， 该公司三季度以来涨幅近18% ， 二季度以来涨幅近70% 。
另外 ， 阿布达比投资新进了新华保险 ， 不列颠哥伦比亚省投资公司新进了中炬高新 。
接受采访人员采访的外资机构普遍表示 ， 相比银行 ， 大金融板块中更看好保险 。 同时 ， 三季度以来 ， 酱油、白酒行情再度爆发 ， 例如海天味业、中炬高新等一线调味品龙头以及高端白酒线涨幅居前 。
三季度更关注抗回撤能力
即将进入9月 ， 目前市场估值、流动性环境都在发生变化 ， 三季度外资投资逻辑将如何变化？
“目前沪深300估值已略高于其10年平均 ， 且行业估值分化 ， 未来市场持续上行仍需估值收敛 。 ”野村东方国际首席A股策略师高挺对采访人员称 ， 低估值且业绩稳定或对政策敏感度较高的行业值得关注 。
老牌QFII机构毕盛资管（APS）基金经理徐涛则对采访人员表示 ， 目前持仓行业分布主要在个护小家电、消费、新能源、零售免税、金融、地产等 。 在他看来 ， 此前备受追捧的大金融板块出现分化 。 “就券商而言 ， 牛市更可能是结构性的；银行利润回补实体经济是目前的主要任务 ， 经济基本面的挑战和不良的压力是银行面临的不确定性；地产的低估值伴随着龙头公司不错的销量 ， 仍存在一定机遇；保险则受益于资产端收益上升和渗透率提升 ， 中长期看好 。 ”
就消费而言 ， 近期的酱油、白酒行情仍受到基本面的支撑 。 例如 ， 被QFII增持的中炬高新 ， 上半年归母净利润为4.55亿元 ， 增幅24.31% 。 长期来看 ， 机构认为 ， 调味品赛道口味粘性大、溢价能力强 ， 该公司是第二梯队中少数推进全国渠道布局战略的企业 ， 这也是另一家被QFII集中持有的“老面孔” 。
就白酒而言 ， 外资机构普遍看好一线龙头 。 中国白酒行业整体已过高速增长期 ， 行业产量增速持续放缓 ， 白酒企业需要通过不断提价来对冲销量下滑 。 但也需要看到 ， 提价对销量会构成冲击 ， 因此在本轮白酒行情中 ， 定价权成为核心因素 ， 比如茅台的批价从2014年的800元持续上涨到2500元 ， 销量还持续攀升 。
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