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北京商报|抱团过冬的国产葡萄酒能否逆袭


北京商报|抱团过冬的国产葡萄酒能否逆袭
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对于酒企而言 ， 疫情既是措手不及的变数 ， 亦是衡量企业发展的严格考官 。 随着上市公司半年报的接连披露 ， 国产葡萄酒也终究未能抗住疫情的重压 ， 11家上市、挂牌酒企营业收入增幅全数下滑 ， 9家葡萄酒企净利润出现亏损 。 而上市酒企业绩低迷 ， 仅是国产葡萄酒整体不景气的缩影 。 据中国酒业协会的数据显示 ， 今年一季度 ， 全国规模以上葡萄酒企业销售收入下滑近半成 ， 利润下滑将近一倍 。
目前中国葡萄酒行业仍处在深度调整期 ， 在进口葡萄酒冲击之下 ， 叠加疫情影响 ， 国产葡萄酒生存越发艰难 。 值得关注的是 ， 商务部启动对澳大利亚葡萄酒反倾销调查 ， 无疑让国产葡萄酒缓一口气 。 在业内人士看来 ， 从行业发展趋势来看 ， 2020年应该是国产葡萄酒的谷底 ， 但从整体环境来看 ， 国产葡萄酒即将迎来利好 ， 预计从明年将呈现上扬曲线 。
行业业绩积弱
葡萄酒处于行业调整期 ， 上半年受疫情影响再度承压 。 从数据上看 ， 2019年上半年 ， 11家上市、挂牌葡萄酒企总营收约为41.62亿元 ， 净利润约为6.07亿元；2020年上半年 ， 11家上市、挂牌葡萄酒企总营收约为21.47亿元 ， 同比下滑48.4%；净利润约为1.51亿元 ， 同比下滑75.1% 。
纵观国内上市及挂牌葡萄酒企 ， 张裕仍一家独大 ， 营业收入占比超半数 ， 净利润甚至高于11家酒企总利润 。 北京商报采访人员梳理11家国产葡萄酒企半年报发现 ， 张裕实现营业收入14.02亿元 ， 占比总营收65.29%；净利润为3.07亿元 ， 为11家酒企总利润的二倍之多 。 而细观其余10家葡萄酒企 ， 营业收入全数下滑 ， 9家酒企净利润下滑 ， 8家酒企净利润为亏损状态 。
伴随疫情好转 ， 由于商务活动和聚饮还在恢复之中 ， 国内葡萄酒市场仍处于波动恢复期 。 数据显示 ， 2020年1-6月 ， 全国葡萄酒产量12.71万千升 ， 同比下降30.15%；销售收入44.86亿元 ， 同比下降28.92%；利润实现1.13亿元 ， 同比下降63.06% 。
对此 ， 易久批副总裁殷凯告诉北京商报采访人员 ， 自2011年起 ， 国产葡萄酒长期稳健发展 ， 2013年左右出现微幅调整 ， 而在近几年出现整体回调属于正常现象 。 而受疫情影响 ， 葡萄酒消费场景停滞 ， 业绩下滑也难以避免 。
受困现金流转
国产葡萄酒在上半年的业绩低迷 ， 均以“受疫情影响”而一言概之 ， 但产量下滑、经营不善实则由来已久 。
【北京商报|抱团过冬的国产葡萄酒能否逆袭】北京商报采访人员梳理葡萄酒企上半年财报发现 ， 7家经营活动现金流量净额为负 ， 5家酒企存货增加 ， 6家酒企预收账款为空白 。 其中 ， ST中葡存货高达15.02亿元 ， 经营活动产生的现金流量净额为-2248.70万元 。 对此 ， 殷凯告诉北京商报采访人员 ， 近年来国内葡萄酒市场进入深度调整期 ， 葡萄酒消费逐渐下滑 ， 导致库存长期积压 ， 系列问题叠加体现在酒企经营业绩上 。
现金流下滑 ， 库存积压 ， 国产葡萄酒便不约而同地转向借贷 。 公开资料显示 ， 今年8月 ， ST威龙刚刚勉强从借贷纠纷、违规担保等事件中脱身 ， 但四成股份已被拍卖 ， 日后发展仍是未知数 。 同月 ， 通葡股份再度因借款问题被实施风险警告 ， 由“通葡股份”变身“ST通葡” 。 同时 ， 中葡控股股东国安集团及其一致行动人所持股份 ， 在去年历经20轮冻结及轮候冻结 ， 而主要原因同为金融借款合同纠纷 。 此外 ， 原歌酒庄也因陷入两笔借贷纠纷导致酒窖被查封 。
在资深葡萄酒从业人士李欣新看来 ， 国产葡萄酒企业为了获得现金流 ， 通过股权质押等方式进行借贷 ， 到期难以偿还或被冻结 。 同时 ， 国产葡萄酒的销量并非看上去的光鲜 ， 部分葡萄酒企的产品并未进入市场流通 ， 大多用来抵押债款 。 但靠融资获得的现金流只能救急 ， 而不能从根本上解决企业的流转问题 ， 当销量难以提升 ， 企业资金流不能形成闭环 ， 以债务来支撑运营风险很高 。


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