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森林|从元気森林的爆火看中国的代糖行业( 二 )


代糖之争的前世今生

2019以前 ， 代糖之争上半场的主要竞争对象是阿斯巴甜与安赛蜜 。 两种甜味剂的安全性与稳定性 ， 虽然有颇多争议 ， 但仅从商业的角度而言 ， 国内公司在代糖之争上半场的代表企业当属金禾实业 ， 而金禾实业手中的王牌就是安赛蜜 。 安赛蜜属第五代甜味剂 ， 性能优异 ， 最常见的应用是在无糖可乐的配料当中 。
简单回顾安赛蜜的发展历程 ， 无疑对代糖市场的下一个阶段会起到一定的启示作用 。 价格战一直以来都是上游行业扩张后进入下一阶段的必经过程 。 2006年 ， 国内多家厂商开始新建和扩大安赛蜜产能 ， 2010年前后 ， 产量的过快增长导致供需平衡被打破 ， 行业进入下行周期 。
在这一下行周期 ， 金禾实业采打低价策略以抢占市场 ， 同时扩大公司产品的市场投放量以挤压竞争对手 。 此前安赛蜜的价格则超过30000元/吨 ， 最高峰则甚至在50000元/吨以上 。 但经过价格战 ， 2013年价格底部时 ， 安赛蜜售价仅约28000元/吨 ， 当时业内多数安赛蜜生产商均处于亏损状态 ， 例如金禾实业的主要竞争对手苏州浩波 ， 由于无法承受亏损压力 ， 公司于2015年宣布破产 ， 金禾实业依靠价格战胜出 。

回到当下 ， 代糖之争下半场的主要竞争对象是三氯蔗糖与赤藓糖醇 。 相比于上一代甜味剂 ， 三氯蔗糖和赤藓糖醇在副作用和口感上几乎没有太多争议 ， 被认为是更优质的代糖产品 。 其中赤藓糖醇是目前市场上唯一经生物发酵法天然转化和提取制备而成的糖醇产品 ， 是国家卫计委认定的0能量糖醇产品 。
在发展初期 ， 三氯蔗糖和赤藓糖醇都受到国外企业的压制 。 2003年 ， 英国泰莱公司对三氯蔗糖产品的专利保护到期 ， 中国企业开始尝试投资建设并生产三氯蔗糖 ， 但受技术瓶颈的限制 ， 当时生产能力很低 ， 并不能满足国内需求 。 2007年 ， 为了垄断国际市场 ， 泰莱公司发起ITC337知识产权诉讼 ， 最终中国企业全面赢得了诉讼 ， 打破了国际市场的垄断封锁 。 从此 ， 国内三氯蔗糖的产能持续释放 ， 金禾实业顺势切入 ， 目前已经成为全球唯一一家同时生产安赛蜜和三氯蔗糖的企业 ， 两种甜味剂共享下游客户 ， 可以加速三氯蔗糖的放量 。
根据统计 ， 在三氯蔗糖领域 ， 金禾实业的产品收率提高至45% ， 远高于国内平均30%-35%的收率 ， 仅次于英国泰莱的50% ， 公司拥有三氯蔗糖产能4000吨/年 ， 市占率约20% ， 位居国内产能第一、全球产能仅次于英国泰莱的4500吨/年 。

与三氯蔗糖的发展过程类似 ， 赤藓糖醇也是逐步打破海外垄断 。 国内赤藓糖醇工业化生产起于 2004 年 ， 保龄宝公司是国内最早开始赤藓糖醇工业化的企业 ， 它和三元生物占据了国内绝大多数市场份额 。 公司建成 1000吨/年的生产线 ， 产品填补国内空白 ， 技术水平达到国内领先程度 ， 获得国际采标认证 。 但是在过去的十几年间 ， 受加工工艺的限制以及市场需求有限 ， 国内成功进行赤藓糖醇工业化生产的企业并不多 ， 2018年合计有效产能只有3.85万吨 。
保龄宝是目前国内市场唯一的全品类功能糖产品制造服务商 ， 拥有核心制造技术与全产业链的优势 ， 今年上半年 ， 保龄宝的赤藓糖醇实现收入2.09亿元 ， 同比增长37.03% ， 占总收入的比重达到20.54% 。
舌尖上的生意前景广大
前不久饮料巨头农夫山泉公布了招股说明书 ， 其中提到一个数据：2014年以来 ， 中国软饮料市场的零售额复合年增长率仅为5.9％ ， 其中碳酸饮料、果汁饮料等传统含糖饮品零售额增速低于3％ ， 而无糖茶饮料等不含糖饮品的复合年增长率达到32.6％ 。
同时全球多个国家已经开始对蔗糖类饮料征收“糖税” ， 这反映了减糖、代糖正在成为趋势 。

2019年我国糖消费量约为1580万吨 ， 随着人们对健康重视程度的提高 ， 无糖或者减糖是大势所趋 。 从代糖角度来看 ， 未来市场主要集中在赤藓糖醇和三氯蔗糖 ， 当前赤藓糖醇主要添加在饮料中 ， 但是其产品特性决定了未来赤藓糖醇不仅可以用到糖果饼干等含糖食品中 ， 甚至可以取代白糖进入家庭消费领域 。


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