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广发基金|广发基金国际业务部负责人李耀柱：市场波动是买入优秀公司的机会( 二 )


对于市场风格转换 ， 李耀柱也有自己的看法 。 他认为 ， 科技、消费、医药为主的高估值公司 ， 背后核心逻辑是中国产业趋势变化 ， 这些领域正在发生积极的变化 ， 虽然短期的静态估值比较高 ， 但站在长期来看 ， 不少公司能以持续的高成长来消化估值 。
“目前时间点更重要的是以合理的价格买好公司 ， 或者是在市场下跌时再去买好公司 ， 而不是追高 。 ”李耀柱直言 ， 短期市场风险可能是来源于估值调整 ， 当流动性出现大幅波动时 ， 估值较高的行业波动比较大 。 对于投资人来说 ， 能做的是在波动时期布局优质公司 ， 以长期思维、长期投资理念参与市场 。
聚焦科技、消费、医药三大赛道
对美股、A股、港股市场都有一定研究积累的李耀柱 ， 在采访中反复提及 ， 无论是在什么市场投资 ， 核心是选择代表时代发展潮流、具有长期前景的行业 ， 他看好互联网、消费、大科技、医药生物、高端制造五大领域 。
“未来投资主要是在这五大行业中寻找机会 ， 核心是看这些行业对应的上市公司是否可以把握住经济转型和产业升级的趋势 ， 是否可以创造价值 。 ”李耀柱提及两大机遇 ， 一是“疫情后”的投资机遇 ， 需要关注疫情后长期受益的板块；二是新科技周期的开启 ， 会对某些领域产生革命性变化 ， 比如智能家居快速渗透、新能源车快速成长等 ， 这些赛道值得重点关注 。
具体到新基金关注的方向李耀柱将重点聚焦互联网、消费、医药等三大赛道 。
第一 ， 互联网行业 。 中国最优质的互联网公司主要在在香港上市 ， 互联网公司在这一轮疫情中表现出快速反应能力 ， 且受益于疫情强化其地位 ， 提升了市场份额 。 未来随着5G时代来临 ， 将让互联网公司在科技投资加速 ， 持续处于高速发展趋势 。
第二 ， 以内需为主的消费领域 。 港股中不少消费公司质地优良 ， 但受到疫情影响 ， 估值处于历史较低水平 ， 具备较好的投资价值 ， 选择优质的龙头上市公司 ， 长期有望带来Alpha 。
“第三 ， 香港医疗服务和创新药上市公司 。 从估值水平来看 ， 香港市场上市公司的估值平均比国内便宜 ， 但成长性并比国内公司低 ， 具有更好的投资性价比 。 ”李耀柱表示 ， 他会以消费、医药、科技作为核心关注方向 。
对于市场近期关注的“内循环” ， 李耀柱认为 ， 国内大循环实际是让中国产业升级 ， 由此形成需求跟供给的闭环 ， 也就是需求端由“中国制造”向“中国品牌制造”升级 。 “这将是未来重要趋势 ， 中国可以在不同领域都有品牌输出 ， 如手机制造、电话制造、食品加工等 ， 具有中长期投资机会 。 ”

（责任编辑：任刚 HF008）


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