江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

银行|银行理财转型之路：股份行转型效果最为显著( 二 )


图片

数据来源：普益标准整理
理财子公司在此次银行理财净值化转型过程中 ， 扮演了重要角色 。 理财子公司承担发行净值化理财产品的重任 ， 开展资管业务 ， 遵守监管要求 ， 银行通过理财子公司配置适当的配置权益类资产 ， 增厚产品收益 ， 利用理财子公司在政策、法律、产品上的优势 ， 广泛推广净值型理财产品 ， 加速推进净值化转型进程 。
二、银行转型之路道阻且长
目前 ， 各类型银行净值化转型进入深水区 ， 再加上突发新冠疫情的影响 ， 阻碍了银行净值化转型的道路 。 银行在营销端和产品端仍存在尚未解决的困难 ， 总体来看 ， 转型阻力不容低估 。
1、营销端：理财客户对于净值型产品的接受度有待提高
我国金融体系长期以银行为核心 ， 基于资本市场的直接投融资发展相对落后 ， 这导致投资者既对银行理财产品抱有刚性兑付的预期 ， 又对市场抱有较强投机动机的幻想 。 虽然资管新规打破了这种刚性兑付 ， 但投资者“隐性刚兑”和“固定收益”的预期依然存在 。 投资者在普遍满足于高收益类固收产品并习惯于投机性交易的惯性驱动下 ， 缺乏寻求多样性的投资产品或通过专业机构进行财富管理的积极性 。
2、产品端：在投研能力、投资策略以及风险把控等能力方面还存在短板
投研能力有待加强 。 投研能力在很大程度上决定理财收益的稳定性 ， 对于银行理财的客群数量及资产管理规模具有重要影响 。 当前 ， 由于历史等各方面因素 ， 相比同业机构而言 ， 银行理财业务在投研方面存在诸多短板 。 一是投研人才、岗位配置不足 ， 各类型银行投资岗设置率高于研究岗 ， 缺乏专业的投研团队 。 二是缺少研究系统性 ， 银行理财发源于表内信贷业务 ， 其投研模式也自然受到信贷审批、风控等模式影响 。 信贷投放的思维导致投研工作难以直接影响理财业务投资决策 ， 投研体系与投资业务各自独立 。 三是投研体系发展失衡 。 在固收市场方面 ， 银行理财擅长做流动性管理和债权类资产的投资 ， 在固收和投资债券方面优势明显 ， 但在权益市场方面 ， 银行的弱势逐渐显现 。
投资策略上存在短板 。 受历史投资政策限制、投研能力不足等因素影响 ， 银行理财资金配置的主要标的为债券 ， 对权益类产品的资产配置不足 ， 但从长期来看权益类投资的收益率显著高于其他金融资产 。 与此同时 ， 金融衍生品长期以来发展不足 ， 工具不丰富 ， 资产配置与交易的风险对冲及管理功能较为薄弱 。 未来 ， 银行理财子公司或将加大权益类投资 ， 丰富投资策略 ， 积极运用衍生品 ， 为投资者规避风险的同时 ， 提高投资盈利 ， 满足客户多样化的投资偏好 。
风险把控能力亟待提升 。 现阶段 ， 全面消化非标资产会极大增加商业银行的资产风险 。 通过非标资产进行融资的企业正是难以进行银行表内贷款的对象 ， 短期内回表难以实现 ， 投资者将因此面临违约风险 ， 而融资的企业也会存在流动性风险继而造成违约 。 银行作为中介机构 ， 其资产风险把控能力受到挑战 。
三、总结与展望
在监管延长资管新规过渡期至2021年的背景下 ， 各类型银行首先需要加快存量不合规资产、产品的处置；其次 ， 要加快产品净值化转型步伐 。 转型过程中 ， 各类型银行都需要在投资者适当性管理、风控、投研、产品、系统等方面发力：
投资者适当性管理方面：加强投资者沟通 ， 防止误导销售 ， 帮助投资者充分了解投资风险 ， 增强风险自担意识 。 一方面 ， 根据新规要求 ， 切实做好投资者的分类 ， 做好产品和投资者适当性匹配工作 。 另一方面 ， 培养投资人风险意识 ， 让投资者树立“收益自享、风险自担”风险防范意识 。
风控方面：净值型产品体系下 ， 银行理财面临的市场风险、声誉风险、信用风险、流动性风险等风险的管理难度加大 ， 建立全面风险管理体系 ， 形成覆盖各类风险的管理架构 ， 发挥相较券商基金等权益投资偏稳健的产品优势 。


推荐阅读


上一篇：大众报业·经济导报|华侨城A：济南欢乐荟一期下半年开业

下一篇：中国金茂|7个月完成全年目标62% 五大发展优势护航中国金茂2000亿