调研|【深度】乐歌股份董事长“怒怼”平安资管背后，是“口水仗”还是“炒股价”？公司|办公|市场占有率|管张良|乐歌股份

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图片来源：视觉中国

采访人员 | 可达
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8月30日晚间，乐歌股份（300729.SZ）董事长项乐宏再度发文《关于接待平安资管调研针对平安资管张良回应的说明》完整披露8月29日下午整个调研事件始末。
双方各执一词背后，是一场简单的“口水仗”还是另有玄机？
“一次偶发事件”
8月29日晚间，项乐宏在微博、雪球、个人朋友圈、公司公众号等多个社交渠道“发难” ，指责平安资管在当日的线上视频交流会上“颐指气使、居高临下” ，对乐歌“一无所知” 。
8月30日中午，平安资管张良在朋友圈回复称，在线上调研时，听了董秘15分钟的介绍和董事长半小时的介绍，只在最后几分钟有机会问了两个问题， “为何前两年公司营收增速不快，甚至有下降的情况……”；“今年的业绩增长受益于疫情，以后如果需求的增长减缓，是否能够通过市场占有率来提升？”张良表示，视频中董事长摔门而出，在多年调研中，也是第一次碰到。同时，张良否认并未对乐歌进行调研，并澄清已于8月28日到现场调研。

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8月30日晚间，项乐宏再度发声称， “我方认为相关人员对公司情况准备不足，提问逻辑比较混乱，问题指向不清” ，但同时表示， “确实不应该在现场直接指出对方准备的不足，即便是私下也不妥当” ，将本次事件定性为“一次偶发事件” 。
双方几度来回各执一词，在上周末联袂上演了一出“连续剧” ，引发资本市场热议。界面新闻采访人员注意到，不少市场人士支持项乐宏，认为投研应该先自己做足功课，但同样有声音质疑此事件为“炒作” 。
深圳某大型私募董事长侯安扬表示， “我对公司的研究员一再强调，去企业调研的时候，一定要做好功课，去那里只能是请教或者探讨，绝对不能指指点点。你如果真的不看好这个公司，觉得他毛病一堆堆，那最好的办法就是不要去投资。 ”
“研究公司，应该先做好至少90%的案头功课，走访一下企业和上下游只是最后去验证一下自己的观点，这是我在公司提倡的研究文化。到处跑上市公司期望投把机来改善短期业绩的（研究员），后来大多数都被市场淘汰了。 ”有机构首席投顾点评。
还有一级市场投资人直言， “（乐歌股份的）PPT里面介绍很仔细了，再问这些低级幼稚的问题确实让人反感。 ”
但亦有市场人士质疑乐歌股份炒作， “在一个细分狭小的产业赛道，之前默默无闻现在一举登上热搜。 ”
从无人问津到接踵而至
资料显示，乐歌股份，全称“乐歌人体工学科技股份有限公司” ，聚焦智慧健康办公，主要产品包括：线性驱动智慧办公升降系统、智慧升降工作站、智能小秘书工作站等。
简而言之，乐歌股份主要生产办公家具，在8月30日的调研中管理层透露“目前国内外基本都是升降桌卖的多” 。
2017年末上市的乐歌股份曾经名不见经传，新股上市后七连板收于40.28元/股，成为其此后两年多的股价高点，在触顶后股价不断震荡走低期间毫无起色，今年2月份更是一度跌至17.71元/股濒临破发。

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图片来源：同花顺，乐歌股份日K线图
转机出现在今年4月底，乐歌股份披露2020年一季报扣非净利润激增340.83% ，股价自5月初开始异动，直至8月28日收盘81个交易日暴涨331.8% ，股价连创历史新高飙升至90.54元/股。近期乐歌股份披露半年报，净利润同比增长190.22% ，扣非净利润同比增长277.70% ，在疫情的阴霾下颇为亮眼。