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人民币|北大黄益平：数字人民币第一步较保守，＂天秤币＂带来竞争性( 三 )


我认为应该没有这方面的考虑 ， 央行数字货币的推进还是比较保守、渐进的 。
如果说数字货币有“普惠性” ， 在目前看来 ， 主要还是体现在支付方面的普惠性 ， 谁只要有手机 ， 就可以直接用央行的数字货币 ， 这样的话相对于通过银行系统来说 ， 支付成本可能会降低 。 另外他不一定要联网 ， 这样的话交易便利度就会大大提高 ， 我觉得“普惠性”主要体现在这些方面 。
在直接支持小微企业方面 ， 我觉得它截至目前 ， 第一步的设计几乎发挥不了什么作用 ， 原因在于 ， 这个设计本身就有两个很重要的机制 。 第一个机制 ， 就是央行发行数字货币 ， 不是说现在就可以直接发给企业或个人 ， 这在将来当然有可能 ， 但这不是目前的设计 。 目前的设计是通过中介的授权机构、银行、电信公司、互联网公司等等一些机构 ， 由他们直接跟央行兑换数字货币 ， 然后再向公众发放 。 所以起码在目前不存在央行直接向个人或者企业发钱这个问题 。 而且发钱这个问题本身是很复杂的 ， 这个跟我们货币政策调控等等有关 ， 可能还有很多需要考虑的因素 。
第二个机制 ， 央行的数字货币 ， 从目前来看其实是不付利息的 。 不付利息就意味着其实还是不会脱离银行 ， 央行的钱大部分还是会发给银行 ， 所以我们的央行把它称之为DCEP（Digital Currency Electronic Payment ， 数字电子支付） ， 目前主要的功能就限定在电子支付 ， 而且主要就是替代我们流通中的现金 ， 目的就是要防范在短期内产生对商业银行的脱媒（钱都不从商业银行走） 。 从这个角度来说 ， 起码在短期内 ， 我并不认为支持小微企业融资是加快研发数字货币的一个重要动力 。
至于将来会发生什么样的影响？我曾经说过 ， 很可能会对金融体系造成很大的影响 ， 那么潜在的可能性是有的 ， 比如说央行数字货币也做移动支付了 ， 对我们现有的移动支付体系会发生什么样的影响 ， 这个是值得观察的 。 还有我刚才说 ， 央行做了一系列的设计 ， 尽可能避免造成短期内大面积的商业银行脱媒现象 ， 但现在会不会有一部分钱离开商业银行呢？尤其是我们现在很多活期存款利率是很低的 ， 跟0也差不多 ， 老百姓是不是更愿意在央行数字货币的钱包上持有货币 ， 因为那样毕竟变得更方便更可靠了 ， 我觉得这种可能性是有的 。
从长期来看 ， 最终对金融体系肯定会造成很大的影响 ， 但是在短期内我觉得影响可能是有限的 ， 具体的影响怎么发生 ， 央行数字货币的设计肯定也是一个逐步演变的过程 。 今天迈出的第一步其实是相对比较保守的 。
我们知道货币一般有三个功能 ， 一是支付 ， 一是计价 ， 一是储值（也就是投资） 。 从目前来看 ， 央行数字货币发挥的主要就是一个支付的功能 ， 用央行的话说 ， 就是替代我们流通中的一部分现金 。 至于计价的功能 ， 因为人民币本来就承担计价功能 ， 所以跟数字货币没什么关系 ， 投资的功能目前应该是没有的 。
人民币|北大黄益平：数字人民币第一步较保守，＂天秤币＂带来竞争性
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黄益平
大橘财经
您刚才就提到了 ， 有可能要关注的是对现有的移动支付有什么影响 ， 那么您对这方面有没有一些评估或者是预期？
我没有深入的评估 ， 既然它的定位就是数字货币电子支付 ， 起码对我们已有的移动支付提供了一种新的选择 。
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黄益平
大橘财经
我想说一个具体的例子 ， 就是今年3、4月份 ， 在深圳出现了一波小的炒房高潮 ， 一些人其实是把政府给小微企业的优惠的纾困贷款 ， 通过各种灰色渠道和操作 ， 来用作炒房 。 当然后来是被政府直接喊停了 。 那么我们知道数字货币 ， 会让资金的去向更加透明化 ， 我们能不能认为 ， 一旦数字货币真正成熟 ， 就能给资金流向的监管提供更有力的工具 ， 帮助政府更好地制定货币政策 ， 能不能这样看？


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