中年|特斯拉：目标价7000美元？ARK INVEST的报告说了啥( 二 )
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2）巅峰时期 ， Model S、X总销量曾占高档车市场的20% ， 所以乐观情景下 ， ARK估计特斯拉的每款车型的市占率将达到15-20%：
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3）资本效率 ， 特斯拉已证实初始产能为15万辆的上海工厂投资额为16亿美元 ， 按16亿美元建设15万辆产能计算 ， 那么在提高生产率之前 ， 单位初始成本约为10700美元/台 ， 同样能够支撑模型的中性假设 。
4）特斯拉可以将费率定为今天的Uber和Lyft收取的每英里2.50美元 ， 到2023年降至每英里1美元 ， 因此模型关于自动驾驶车队的假设符合实际 。 此外 ， 在以前估值模型中 ， ARK假设robotaxi产生的现金将在特斯拉的资产负债表上 ， 但本次模型中 ， ARK假设特斯拉将把增量现金用于扩建工厂 ， 以扩大产能 ， 「加速世界向可持续能源的过渡」 ， 与其使命声明一致 。
ARK最后强调 ， 特斯拉将加速推动无人驾驶出租车商业化 ， 而robotaxi收入又将为其提供资本以建设工厂、生产更多车辆 ， 这将大幅降低生产成本 ， 并扩大特斯拉自动驾驶车队 ， 最终形成一个正向闭环 。 所以在未来 ， 随着生产成本下降、毛利率增加、资本效率提高、robotaxi商业运营 ， 特斯拉股价将迎来大幅增长 。
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编辑/gary
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