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增利|韵达半年报：增收不增利，下半场炮火轰鸣

_原题为 韵达半年报：增收不增利 ， 下半场炮火轰鸣
增利|韵达半年报：增收不增利，下半场炮火轰鸣
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配图来自Canva
在疫情影响下 ， 2020年一季度各家财报几乎成了众多公司的“比惨大会” ， 物流企业也不例外 。 特别是对一季度停工的“通达系”影响尤为明显 ， 一季度财报各家营收、业务均有下滑 。 二季度随着各家物流企业“复工复产”的加速 ， 各家快递企业的业务开始恢复增长 。
【增利|韵达半年报：增收不增利，下半场炮火轰鸣】业务恢复后 ， 传统由圆通和韵达争夺的“老二” ， 再次落在了韵达身上 。 虽然韵达再次坚守住了“老二”的位置 ， 但韵达存在的新老问题却愈加突出 ， 老问题是单票收入下滑依旧在拖累其营收及利润表现 ， 新问题是其数字化路上强敌如故 。 于韵达而言 ， 如何另辟蹊径、突出重围 ， 更加迫在眉睫 。
利润下滑市场份额却扩大
8月31日 ， 韵达股份发布2020年半年报 ， 公司上半年实现营业收入143.18亿元 ， 同比下降7.95% ， 归属于上市公司股东的净利润为6.81亿元 ， 同比下降47.47% ， 每股收益为0.2400元 。
而去年同期韵达的营收则为155.54亿 ， 今年上半年虽有略微下滑 ， 但考虑到疫情的影响 ， 这个下滑还是在预期之内的 。 而净利润同比下降47.5% ， 受影响就比较明显了 。
在营收减少不多的情况下 ， 其利润下滑明显快于营收 ， 说明韵达存在的“增收不增利”的老问题在恶化 ， 结合市场份额数据会看得更加清楚 。
据韵达半年报披露 ， 截止6月30日韵达已经累计完成快递业务量56.29亿票 ， 同比增长29.88% ， 增速高出行业平均增速超过7.8个百分点 ， 市场份额已达16.61% ， 较去年同期提高1个百分点 ， 其市场份额明显扩大 ， 超过了圆通快递的49.36亿票 ， 再次坐稳了“老二”的位置 。
利润暴降近50% ， 市场份额还扩大了一个百分点 ， 这个“剪刀差”体现的正是包括韵达在内的“通达系”企业长期存在的痼疾 ， 即利润下滑的速度比收入增长的速度要快（即增收不增利） ， 其结果必然是单量越多、价格越低 ， 进而导致企业总体营收增速低 ， 利润下滑快 。
单票收入下滑问题依旧严重
市场份额扩大 ， 利润却下滑 ， 说明韵达在整个快递市场的派单量在上升 ， 其单票收入在下滑 ， 根据韵达财报披露情况来看 ， 也的确是如此 。 据韵达财报显示 ， 报告期韵达的快递业务量56.29亿票 ， 快递业务收入132.60亿元 ， 单票快递业务收入2.36元 ， 同比下降0.94元/票 ， 较去年同期同比下滑28.5% 。
按照韵达的说法 ， 单票快递业务收入减少 ， 主要归因于两个方面：其一 ， 是公司持续推进货品结构优化 ， 导致快递单票重量下降 ， 使得单票的资源成本和收入也相应降低；其二 ， 韵达基于当前快递市场的发展 ， 公司在部分区域采取合理的市场策略 。
具体来看 ， 韵达单票价格的下滑 ， 跟货品结构的改变有关 ， 韵达在这次的半年报中有提到 。 即疫情之后 ， 大宗的金银首饰、奢侈品、家用电器、汽车家居等高消费产品的消费需求降低 ， 而人们对日用百货商品、小物件刚需产品的消费需求在提升 ， 说到底是人们的消费能力下滑 ， 导致了物流货运结构的改变 。
货运结构的改变 ， 迫使韵达为适应新形势 ， 开始降低单票收入吸引用户 ， 进而保持其市场份额 。 韵达在局部地区采取的市场竞争策略 ， 说白了就是价格战 ， 通过价格战吸引用户使用韵达 ， 进而扩大其市场份额 ， 但却也因此摊薄了利润 。
当然 ， 利润的下滑还与另一个因素有关 ， 那就是单票成本 。 根据韵达半年报披露的情况来看 ， 韵达在今年采纳了一系列的“精益管理”的手段来控制成本 。 具体包括 ， 韵达持续扩大规模效应和集约效应 ， 提升装载率 ， 降低操作成本等等 。
通过综合施策 ， 报告期韵达成功将其单票成本降到了2.18元 ， 实现了较去年同期同比下降23% 。 而结合其单票收入同比下滑28%达到了2.36元来看 ， 显然票面单价下滑的速度快于单票成本 ， 导致其单票利润降到了0.18元 ， 每单利润降到了不到2毛钱 。
尽管成本下降的没跟上收入下滑速度 ， 但这却是韵达全力数字化转型换来的 ， 只是到目前来看 ， 其转型的效果还没有彻底显现出来而已 。
数字化转型还在路上
虽然韵达也在加速数字化转型 ， 但在存量市场面临“通达系”其他各家的直接竞争；在增量市场 ， 则面临跟京东、顺丰等自成体系的大物流企业的直接对抗 ， 这让它在数字化转型路上多少有点力不从心 。
为了应对这些挑战 ， 4月底韵达正式引入阿里的资本 ， 借助阿里的资本和技术 ， 开始加速提升其成本控制水平 ， 以图改变两线作战的不利局面 。 具体来说 ， 韵达在涉及物流企业核心成本的分拣、中转和末端环节 ， 都进行了一系列的动作 ， 来提升物流效率并降低各环节的成本 。
比如 ， 分拣领域 ， 韵达采用最新的更加智能的智能分拣设备 ， 大幅度提升单位坪效容量 ， 从而持续降低分拣成本 。 还完善“网点直跑”” ， 探索“支线协同”、“仓配协同”等新的敏捷经营支点 ， 进一步减少中转环节成本 。 这些措施 ， 在一定程度上降低了韵达在分拣、中转环节的成本 。 在末端服务上 ， 韵达开发的韵掌柜、韵呼宝等产品 ， 为全网服务质量的提升贡献了不少的力量 。


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