财经天下周刊|揭秘中金IPO招股书：平均年薪82万，中国最强投行如何练成？( 二 )
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业务入不敷出？2020年1-6月 ， 中金公司实现营业收入104.93亿元 ， 同比增长50.30%；实现归属于母公司股东及其他权益工具持有人的净利润30.52亿元 ， 同比增长62.29% 。 对此 ， 中金公司在招股说明书中表示 ， 2020年上半年公司保持了稳健良好的发展趋势 ， 投资银行业务、股票业务及投资管理业务收入均实现显著增长 。 此外 ， 招股书中中金公司亦对今年前9个月业绩进行了初步测算 。 “结合行业发展趋势及公司实际经营情况 ， 公司预计2020年1-9月的营业收入约为128.73亿元至162.31亿元 ， 同比增长幅度约为15%至45%；归属于母公司股东及其他权益工具持有人的净利润约为36.77亿元至46.19亿元 ， 同比增长幅度约为17%至47%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东及其他权益工具持有人的净利润约为33.76亿元至43.10亿元 ， 同比增长幅度约为8%至38% 。 ”事实上 ， 在中金公司的各大业务板块当中 ， 其投资银行业务收入贡献占比高达22.95% ， 在诸多业务板块当中贡献收入最多 。
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据招股说明书显示 ， 与市场同行业的十家券商相比 ， 中金公司投资银行业务的市场份额占比7.86% ， 仅次于拥有8.26%市场份额的中信证券 ， 排名第二 。
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然而 ， 与投资银行业务相比 ， 中金公司的经纪业务以及资产管理业务所占据的市场份额则排名较为靠后 ， 在十家同行业对比的企业当中位列末尾 。 从某种程度上 ， 这样的中金公司在业务上的发展并不均衡 。 除了投资银行业务 ， 对中金公司收入贡献最大的便是财富管理业务 。 据招股说明书披露 ， 2017年至2019年 ， 公司实现财富管理业务收入分别为34.37亿元、32.67亿元及32.86亿元 ， 占营业收入比重比例30.66%、25.3%和20.86% 。 仅从收入贡献占比来讲 ， 财富管理于中金公司而言亦可谓是至关重要的 。 另一方面 ， 从员工构成来看 ， 2019年从事财富管理业务的数量在全体员工中占比过半 。 此外 ， 据招股说明书显示 ， 2019年中金公司经营活动产生的现金流量净额为-171.04亿元 ， 换而言之 ， 中金公司在日常经营中现金流出远超现金流入 。 对此 ， 证监会在反馈意见中亦要求中金公司对此作出解释 。 此外 ， 该反馈意见亦针对合规、信息披露、财务等合计37个问题要求中金公司给予解释 ， 截至目前 ， 中金公司尚未给出回复 。 值得注意的是 ， 据同花顺数据显示 ， 在47家A股上市的券商企业中 ， 2019年经营活动现金净流量为负的公司仅有6家 ， 且最高金额为红塔证券的-70.63亿元 。 而在招股说明书中被与中金公司作为同行对比的中信证券 ， 在2019年的经营活动现金净流量为336.91亿元 。 回溯今年4月 ， 在瑞幸咖啡财务造假坐实之后 ， 作为承销方之一的中金公司亦卷入了舆论的旋涡 。 此前 ， 中金公司曾在浑水就瑞幸财务造假发布做空报告之后 ， 力证瑞幸“清白” ， 其研究团队认为 ， 浑水的做空报告并不具备代表性 ， 缺乏有效证据 。 值得注意的是 ， 在证监会的反馈意见中 ， 亦要求中金公司对其在瑞幸咖啡境外上市、历次融资过程中的作用；相关权力和义务；是否面临因瑞幸咖啡事项承担相应的法律责任或索赔的风险等作出解释说明 。 当然 ， 对于将中概股推向风口的“瑞幸咖啡” ， 中金公司亦在招股说明书中作出了相关“回应” ， 表示将继续密切关注瑞幸咖啡事件的进展 ， 评估和积极应对该事件对本集团可能造成的影响 。 —End—
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