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基金|林园等晋级百亿私募 张坤等领军百亿公募 牛市下百亿军团大扩容剑指何方( 四 )


“国内一定会出现一些和海外相同市值的消费品公司 ， 所以消费板块还有很好的增长前景 。 一个好的消费品可以不断被复制 ， 并且可以成功地将自己的品牌推广到大家的生活中 。 这样的消费品企业的天花板会更高 ， 消费品的目标人群并不是所有人 ， 而是在特定消费场景的消费人群 。 这也使得其品牌具有一定的议价能力 ， 它们能够在恶劣的通胀环境或不确定性的宏观背景下持续成长 ， 因为其背后是公司能够向更多人渗透的能力” ， 保银投资向采访人员强调 。
谭伟也认为 ， “在消费品领域内 ， 目前居民的消费跟过去有了很大区别 ， 消费升级趋势已经确立 ， 消费者更加关注产品质量 。 因此 ， 消费品逐渐从过去的‘大而全’转向‘小而美’ ， 这种变化也意味着那些能够不断推陈出新、满足消费者需求的企业理应获得一定的估值溢价 。 ”
结合A股二级市场 ， 《红周刊》采访人员注意到日前白酒板块出现了一波上涨 ， 这主要来自于茅台、顺鑫农业(000860,股吧)和汾酒等板块个股的业绩超预期 。 从近期披露结束的公募半年报来看 ， 明星基金经理依然长期持有龙头白酒 ， 例如易方达基金经理张坤的最近四份季报中都显示 ， “茅五泸”一直居于前五大重仓股中 。 而张坤亦在基金的半年报中强调 ， 在较短的时间区间 ， 估值变化是股价的主要决定因素；只有在较长的时间区间 ， 业绩变化才是股价主要的决定因素 。
百亿明星基金密集调研科技股
板块长期向好仍需警惕“估值回调”
此外 ， 科技领域也是今年以来涨幅较高、估值较高的板块 。 对此 ， 保银投资向采访人员表示：“除了消费板块外 ， 科技领域是我们目前重仓的另一大方向 。 ”
“对于科技股的关注点 ， 应该放在科技产品能够为我们带来多大程度的改善上” ， 保银投资分析称 ， “就像从功能手机向智能手机过渡一样 ， 传统燃油车向新能源车的变化也是一个巨大的跨越 。 我们要站在潮流前端去投资未来的长期赛道 。 此外 ， 我们比较看好的子行业还包括 ， 一些有刚性需求的教育行业和5G相关的基础建设 ， 还有进入平价时代的光伏行业 。 ”
Wind资讯显示 ， 基金公司下半年以来调研最多的个股是歌尔股份(002241,股吧)、宏发股份(600885,股吧)、兆易创新(603986,股吧)、洽洽食品(002557,股吧)和立讯精密(002475,股吧)；而从百亿基金经理来看 ， 《红周刊》采访人员采访的李元博和邱璟旻似乎也对科技股更为青睐 ， 两人同时调研了道通科技 ， 而李元博还调研了立讯精密和虹软科技(688088,股吧) ， 邱璟旻调研了辰安科技(300523,股吧) 。 不过 ， 百亿基金经理中最为勤奋的还是信达澳银的百亿明星冯明远 ， 6月以来他调研过的公司就包括聚飞光电(300303,股吧)、立讯精密、道通科技、兆驰股份(002429,股吧)、华阳集团(002906,股吧)、捷捷微电(300623,股吧)等 。
不过 ， 融通基金权益投资总监邹曦指出：“我们预计市场或将发生结构性的风格转换 ， 核心资产效应将延续 ， 但是内部结构会有重大变化 。 科技板块中的部分龙头公司 ， 已经处于高估状态 ， 在流动性边际收紧的环境下 ， 当其产业趋势不能得到有效证实 ， 将出现估值盈利双降 。 ”
化工板块中报亮点多多
工程机械、重卡子板块或有5-10年增长期
“从上市公司中报来看 ， 一个比较明显的趋势是制造业投资在持续回暖 ， 带动上中下游产业链的新一轮景气周期 ， 从而也带来相关的投资机会 。 ”邱璟旻表示 ， “制造业重新进入新一轮的资本开支周期 。 但本轮景气周期更多是偏向于智能制造 ， 即自动化率和信息化率在持续提升 。 从上游的芯片研发 ， 到中游的核心零部件的生产制造、软件开发 ， 以及下游的集成应用 ， 都会有较大的投资机会 。 ”
在制造业这一大框架下 ， 李元博旗帜鲜明地表示其看好化工行业 。 他指出：“中报显示中游制造业亮点很多 ， 自动化、机械、工业装备、轻工出口 ， 业绩普遍超预期 。 我会倾向于关注化工行业的细分品类和个股 ， 在经济并没有很强劲复苏的情况下 ， 很多行业的开工率较高 ， 然后一些子行业的盈利也率先走出来 。 今年下半年乃至明年上半年 ， 经济会相对较强 ， 所以价格弹性在化工行业里可能会有较明显的体现 。 ”


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