江苏龙网

  1. 首页 > 人文 > >

现金|润阳科技营收暴增现金流勾稽不上 与经销商数据＂打架＂( 六 )


高度依赖出口 客户集中度高
据时代周报报道 ， 招股书显示 ， 该公司下游产品几乎全部用于PVC塑料地板生产 。 2017-2019年 ， 该公司分别有99.69%、99.41%、99.8%的产品销往家居建筑装饰领域 ， 而该公司目前在该领域的现有产品只有PVC塑料地板静音垫 。

现金|润阳科技营收暴增现金流勾稽不上 与经销商数据＂打架＂
文章图片
根据《2018年PVC地板行业发展现状与趋势》报告 ， PVC地板目前受国内终端消费者的接受度不高 ， 在国内终端地板市场占有率很低 ， 约为4% ， 主要用于公共区域的地板安装 。 而美国市场有50%家用装修使用PVC地板 ， 因此国内生产的PVC地板以出口销售至欧美市场为主 ， 2018年我国PVC地板出口中61%出口地是美国 ， 其次是德国和加拿大 。
这可从该公司大客户的销售结构得到验证 。 2017-2019年 ， 该公司前五大客户的销售收入占当期营业收入的比例分别为72.34%、71.49%、66.17% ， 其中第一大客户易华润东新材料公司（以下简称“易华润东”）的销售收入占营业收入的比例在37%-39% ， 第二大客户爱丽家居的销售收入占营业收入比例在12%-18% 。 根据易华润东、爱丽家具的公开资料 ， 两家公司营业收入中80%来自出口销售 ， 其中爱丽家具80%的出口业务完全依赖单一的海外客户 。
两大客户报告期内的信用销售额不断增加 ， 也推动了该公司应收账款的快速增长 。 2017年 ， 该公司应收账款余额为3397.28万元 ， 2019年已增长至8731.82万元 ， 占营业收入的比例自20.18%提高至24% ， 占流动资产比例持续在30%以上 。 该公司应收账款前五大客户中 ， 第一、第二分别是易华润东、爱丽家居 ， 前者对应的应收账款余额从2017年的773.9万元增加至2019年的1760.772万元 ， 后者则从2017年的473.97万元增加至2019年的1001.89万元 。
【现金|润阳科技营收暴增现金流勾稽不上 与经销商数据"打架"】与供应商财务数据“打架”
据经济导报报道 ， 润阳科技披露的财务数据存在一定的疑问 。
招股说明书披露 ， 2017年-2019年 ， 浙江交联辐照材料股份有限公司(简称“交联辐照”)都位列润阳科技前五大供应商 ， 其中2017年交易金额为923.75万元 ， 位列当年第四 。

现金|润阳科技营收暴增现金流勾稽不上 与经销商数据＂打架＂
文章图片
但交联辐照披露的年报数据却显示 ， 2017年该公司向润阳科技供货1011.27万元 ， 与招股说明书披露数据相差87万元 。

现金|润阳科技营收暴增现金流勾稽不上 与经销商数据＂打架＂
文章图片
关联交易或存利益输送
据经济导报报道 ， 润阳科技还因关联交易存在利益输送嫌疑 。
招股说明书披露 ， 嘉兴市宏润辐照技术有限公司(以下简称“宏润辐照”)是润阳科技主要外协供应商 ， 2017年-2019年发行人向其委托加工采购金额分别为370.10万元、202.16万元、27.88万元 ， 占主营业务成本的比重分别为3.68%、1.06%、0.14% 。
工商资料显示 ， 宏润辐照的股东是自然人李勇、张琴、徐月根、汪静 ， 其中李勇为该公司的大股东、疑似实际控制人 。
而招股说明书披露 ， 李勇目前是润阳科技股东鼎新企业的合伙人 ， 即李勇是发行人的间接股东 。
另外 ， 招股说明书还透露 ， 李勇、张琴、汪静还是润阳科技全资子公司湖州鑫宏润辐照技术有限公司的历史股东 ， 该公司不仅与宏润辐照的名称较为相似 ， 且经营业务基本一致 。
公司拥有同样经营业务的子公司的前提下 ， 仍然与宏润辐照进行交易 ， 或存在利益输送 。
值得一提的是 ， 公开信息显示 ， 宏润辐照成立于2013年10月11日 ， 仅晚于润阳科技成立不到一年 。 虽然如此 ， 宏润辐照却从2014年开始就与润阳科技建立了长期稳定的合作关系 ， 且从2016年开始一直盘踞前三 ， 尤其引人注意 。


推荐阅读


上一篇：净利|博俊科技负债两年增143%净利不增 应收款高产销率降

下一篇：建德|屹通新材净利增营收现金流降 向参股的农商行边存边贷