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经营能力|曝年报·经营榜｜经营能力综合榜：疫情大考 首开、金融街等排名大幅下滑( 二 )


行业经营能力普遍出现下滑 ， 但有些房企受疫情冲击更大 ， 经营能力出现大幅下滑 ， 其中比较引人瞩目的就是首开和金融街(000402,股吧) ， 这两家都是北京国企 。
榜单显示 ， 今年上半年 ， 首开和金融街的经营能力排名分别为第53名和第54名 ， 较去年相比 ， 排名直线下滑27个名次和20个名次 。 从业绩表现来看 ， 首开扣非净利润增速为﹣58.7% ， 营收增速为﹣19.7% ， 金融街的扣非净利润增速为79% ， 营收增速为﹣38.6% ， 均处于行业较低水平 ， 盈利能力较差 。
6、不同规模的房企面临的挑战各不相同 ， 中小型房企更容易提升经营能力 。
榜单显示 ， 经营能力TOP10房企主要以大中型房企为主 ， 销售均值大约599亿元 ， 诸如龙光集团、雅居乐、美的置业 ， 其销售规模均在500亿元左右 ， 此外 ， 新城控股(601155,股吧)、金科集团、中南置地等经营能力优秀的房企 ， 其销售规模大约800-900亿元 ， 都是近年来增速比较稳健的房企 。
7、利润水平加速下滑 ， 房企喊话要保持盈利能力 。
衡量一家企业获利能力高低的最佳指标是净资产收益率 ， 也就是ROE ， 上半年 ， 上市房企ROE均值7.1% ， 相比去年 ， 降了两个百分点 ， 扣非净利润增速也从63.1%大幅将至1.5% ， 在有数据可查的58家房企中 ， 利润下降的房企多达35家 ， 占比60% 。
虽然盈利能力下降已成行业共识 ， 但受疫情影响 ， 上半年房企的利润呈现加速下滑的趋势 ， 对此 ， 房企一方面向外优化布局 ， 深耕一二线等核心城市 ， 通过规模扩张支撑利润增长 ， 另一方面 ， 通过高运营效率和产品溢价能力 ， 提升利润水平 。
比如 ， 佳兆业主席郭英成在业绩会上强调 ， 佳兆业要练好基本功 ， 特别是在运营能力、产品溢价能力和销售回款方面 ， 要做足工夫 ， 一定要做到有相当强的竞争力 。 万科也表示 ， 下半年的重点是坚持经营运营 ， 在提升运营管理水平的基础上 ， 保持盈利的能力 。
8、疫情导致全球资本市场震荡 ， 房地产板块市值走低 ， 房企积极回购 。
衡量经营能力的一个重要指标是市值 ， 上半年 ， 上市房企的市值普遍出现下降 ， 行业均值由去年的612.7亿元降至529亿元 ， 降幅达83.7亿元 。 这并非是房地产行业的个案 ， 而是疫情引发的全球资本市场动荡 ， 包括中美关系和经济发展等 ， 股市震荡是一个多因素复杂局面导致的结果 。
不过 ， 面对市值下降 ， 房企纷纷回购以保障投资者的利益 。 疫情发生后的3月 ， 华侨城首次回购公司股份323.41万股 ， 支付2097.58万元；格力地产(600185,股吧)斥资约3.56亿元 ， 按计划回购7216.56万股；万通地产(600246,股吧)斥资7609.44万元 ， 累计回购股份1506.82万股 ， 占公司总股本的比例为0.7336% 。
随后的5、6月份 ， 更多房企加入回购大军 ， 恒大更是频频回购公司股份 ， 据媒体统计 ， 2020年5月至6月 ， 恒大至少回购26次 ， 约涉资24亿港元 。 此外 ， 中海、龙湖、蓝光发展(600466,股吧)等也进行了股票回购 。 ?
9、虽然上半年的经营能力遇到冲击 ， 但房企对下半年比较乐观 ， 表示维持原有的经营目标 。
面对疫情的影响 ， 大部分房企并没有完成既定目标 ， 比如 ， 相对于行业整体10%的增速 ， 主流房企的销售目标完成率仅有4成左右 。 不过 ， 在业绩会现场 ， 龙湖、世茂、佳兆业、奥园、富力、绿地香港、弘阳等房企还是表达了对下半年的信心 。
龙湖表示 ， 龙湖全年可售货源达4100亿 ， 有信心完成2600亿的销售目标 。 2020年绿地香港的销售目标为550亿 ， 其董事局主席兼行政总裁陈军表示 ， 不会调整整个年度的经营目标 。 世茂表示：“下半年可售货值约4000亿 ， 只要完成47%就可达标 ， 很有信心可以超额完成” 。
（责任编辑：宋虹姗 HO031）


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