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市场|中金财富给居民财富增值支招：当前投资者存在资产配置的两个“极端化”

财联社（上海 ， 采访人员 王可）讯 ， 9月9日 ， 中金财富召开线上2020年中资产配置策略会 ， 公司首席投资官邱劲认为 ， 广大投资者存在长期资金过于保守和短期资金过于激进的两种极端化情况；预计美国大选前A股会持续波动但调整幅度不会太大 。 他认为 ， A股有可能走出历史上罕见的“慢牛”行情 ， 中长期建议投资者高配A股产品、低配固收类产品 。
中金公司研究部执行总经理李求索认为居民家庭资产配置拐点正在来临 ， A股越来越机构化和国际化 ， 居民更倾向于投资股票类基金 。 博远基金总经理钟鸣远认为 ， CPI和PPI未来预计维持在较低水平 ， 对债券市场形成支撑；二季度以来宏观经济复苏的基础并不牢固 。
中金财富首席投资官邱劲：居民资产配置存在两个极端化
中金财富首席投资官邱劲认为 ， 当前阶段 ， 广大投资者存在两个资产配置的极端化情况 。 首先 ， 长期资金过于保守 ， 一些投资者将长期资金配置于固收类资产管理项目 ， 虽然比较安全 ， 但收益较低 ， 长期来看 ， 这种配置最大的天敌是通货膨胀 。 目前 ， 医疗、教育和各种中高档消费品的价格都在大幅上涨 ， 大量资金投资于固收类产品 ， 会出现资金安全但实际购买力下滑的情况 。 第二个极端情况是短期资金过于激进 ， 一些投资者将短期资金投资于股票市场 ， 期望较高的回报 ， 这其实风险很高 。
邱劲认为 ， 今年虽然全球经济遭受疫情重挫 ， 但国内外股市总体表现不错 ， 总体来说受疫情影响不大 。 预计到11月3日美国大选前 ， 股市会持续波动 ， 经济增长会比较比疲软 ， 但是预计调整幅度不会太大 ， 时间不会太长 。 这些判断主要基于三点原因：第一是新冠疫苗的上市 ， 会助推经济的复苏；第二是这一轮的信息科技和医疗板块的上涨不同于2014至2015年的上涨 ， 本轮的上涨有长期的业绩支持 。 第三是宏观政策 ， 当前的经济周期中 ， 房地产市场和金融市场总体运行平稳 ， 不太可能像以往那样出现货币政策大幅收紧的情况 。 他预测 ， A股未来有可能走出历史上罕见的“慢牛”行情 。
邱劲认为 ， 中长期来看 ， 投资者可以考虑量化产品 ， 此类产品波动远小于股票市场 。 另外 ， 他建议投资者应低配固收类产品 ， 随着经济的复苏 ， 存在通货膨胀的预期 ， 会对固收类产品收益造成压力 。
从未来10-20年时间段来看 ， 邱劲建议 ， 投资者应该特别关注长期资产价格上涨的空间和动力 。 中国未来10年的经济增长速度在全球几大经济体中会维持较高水平；此外 ， 中国经济增长的结构从过去的规模优势转变为科技创新驱动 。 至于科技创新的具体方面 ， 他建议关注对未来人类生活至关重要的三个科技类别 ， 首先是生物科技 ， 生物科技将提升人类额健康水平、延长人类寿命；第二 ， 大数据等基础设施完善以后 ， 未来的机器学习、人工智能会渗透甚至颠覆各个传统行业 。 第三是可以改变现有产品的性价比并保护环境的新能源和新材料 。
邱劲认为 ， 中国增长动力的另一个动力是城市化 ， 虽然中国总人口增长乏力 ， 但大量的农村人口进入城市工作、学习、消费这一趋势还会很漫长 。
体制机制改革对于经济发展和资产价格提升的助力同样不能忽视 。 在邱劲看来 ， 金融市场内循环和外循环的潜力会很大 ， 中国资本走出去和国际资本走进来的规模值得期待；随着城市化的推进 ， 会导致户籍制度的改变 ， 进而导致人才的流动增长；土地市场目前较严的管制在未来有放松的可能 。 经济增长的三个要素：金融、土地、人才的循环 ， 在未来的中国会更加的市场化 。 他总结道 ， “中国未来的经济很有潜力 ， 资产价格增长空间还很大 ， 如果能够做好合理的资产配置的话 ， 财富可以做到很好的保值和增值 。 ”
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