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行业互联网,腾讯|中东版腾讯？即将上市的Yalla，也许只是“看上去很美”

行业互联网,腾讯|中东版腾讯？即将上市的Yalla，也许只是“看上去很美”
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在第一次上市传闻过去近一年后 ， Yalla终于正式开启了IPO之旅 。
当地时间9月8日 ， 出海语音社交平台YallaGroup Limited（以下简称“Yalla”） ， 正式向美国证券交易委员会递交F-1招股书 ， 计划于纽交所上市 ， 股票代码为“YALA” 。
招股书显示 ， Yalla在用户和营收方面均保持着较高增速 ， 月活突破千万 ， 半年收入超5000万美金 ， 并已成为“中东最大的语音社交和娱乐平台” 。
总体来看 ， Yalla增长强劲、数据喜人、标签性感 。但华丽的成绩单背后 ， 在用户价值、增长空间、现金流等方面 ， 也折射出Yalla目前面临的挑战 。
就用户价值而言 ， 2020年Q2 ， 公司1246万的平均月活中 ， 近2/3并非来自Yalla ， 而是来自旗下一款棋牌游戏产品Yalla Ludo；公司536万的总付费用户中 ， 游戏用户占比更是高达8成 ， 而这8成用户的付费能力仅为主产品Yalla的数十分之一 ， 且明显低于同类产品 。
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Yalla在招股书中表示 ， 未来Yalla Ludo将成为公司营收增长的重要驱动 。而传言中原定于去年10月启动的IPO ， 之所以拖到现在 ， 很可能也是在等Yalla Ludo长大 。
那么 ， Yalla真的如看上去那么美吗？其原有核心产品还有多少增长空间？新产品又能支撑起其称霸中东的蓝图吗？
01Yalla是谁？
Yalla于2016年上线 。作为一款语音社交产品 ， 其核心功能是“多人语音聊天室” ， 用户可以通过话题标签、国家来选择房间 ， 进行多对多的语音交流 ， 主要市场在中东北非地区 。
2018年9月 ， Yalla推出了另一款棋牌游戏产品——Yalla Ludo ， 主要包含Ludo（飞行棋）和Domino（多米诺骨牌）两款游戏 。
App Annie显示 ， Yalla在2018年还推出了实时音视频群聊产品YoYo ， 但该应用并未在招股书中具体提及 。
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在变现方面 ， Yalla的主要方式是会员订阅、虚拟物品购买（打赏）等 。Yalla Ludo则包括了金币、宝石等的虚拟道具购买 ， 以及VIP订阅（11.99美元/30天） 。
在线下社交娱乐方式匮乏的中东地区 ， Yalla和Yalla Ludo这类线上产品存在天然的发展土壤 。此外 ， 团队的本地化运营能力也为产品在中东北非地区受欢迎提供了基础 。
【行业互联网,腾讯|中东版腾讯？即将上市的Yalla，也许只是“看上去很美”】招股书显示 ， 公司创始人杨涛曾担中兴通讯阿布扎比（阿联酋最大的酋长国）分公司总经理 ， 有多年的中东工作经验 。而公司董事Saifi Ismail、Osman Sultan分别曾在阿联酋电信公司和酋长国综合通讯公司任职 ， 有着丰富的运营商资源 。
02漂亮的成绩单
从招股书来看 ， 近两年来 ，Yalla经历了快速的发展 ， 尤其是在今年疫情爆发之后 。
财务方面 ， 2020年上半年 ， Yalla总收入5276万美元 ， 同比增长99.6%；净利润达2520万美元 ， 同比增长120%；净利率高达47.8% 。
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业务方面 ， 2020年Q2 ， 公司平均月活达到1246万 ， 相比上一个季度增长103%；付费用户的增速更为迅猛 ， 从上个季度的162万增至536万 ， 增长了231% 。


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