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券商|节奏加快！三天两家大券商上线产品，有何新特点？( 二 )


此外 ， 中信建投证券在试点初期按照投资目标来区分产品策略 ， 差异化收取投资顾问费 ， 年化投资顾问费率在0.3%至1.5%之间 ， 六只具体产品起投门槛均为1万元 。
券商积极由“代销型”向财富管理型”投顾转型
三个工作日内 ， 两家券商密集推出基金投顾产品 ， 在这背后是券商投顾转型的需求所在 。 在遭遇传统佣金模式瓶颈之后 ， 券商投顾面临普遍的转型问题 ， 即由“代销型”投顾转为“财富管理型”投顾 。
光大证券金融产品总部相关负责人告诉采访人员 ， 在转向新兴的“财富管理型”投顾的过程中 ， 公司采取了三项举措 ， 一是注重产品与客户匹配 。 将合适的产品推荐给合适的客户 ， 做好客户的分类分级 。 二是注重产品的售前售后服务；三是注重一线投顾的专业能力 。
“我们也在原有金融产品引入、评审的主业基础上 ， 专门成立投资顾问团队负责公司投顾业务发展 ， 不仅搭建了总部与分支机构相结合的服务体系 ， 同时丰富了投顾业务产品体系 ， 从线上线下两个维度搭建产品体系 ， 为投顾业务开展提供了技术和支持” ， 该人士表示 ， 公司将建设“智能投顾+高端投顾”双轮驱动的投顾服务体系 ， 下一步将借力智能投顾赋能 ， 搭建类私人银行式高净值客户服务体系 。
兴业证券财富管理相关负责人表示 ， 公司坚持走“核心化、精品化、定制化”的产品路线 ， 持续为客户甄选优秀的投资产品 。“我们不走超市选购之路 ，希望是精品买手店的概念 ， 挑选产品的前提是‘好产品、好伙伴’ 。给客户配置时 ， 也会考虑择时在一个相对低位的情况下让客户去介入 ， 即‘好时机’ 。”
尽管各家在投顾转型上下足了功夫 ， 但不可否认的是 ， 投顾转型并非易事 ， 需要解决机构业务变化、机制改革等诸多问题 。
华东一家券商人士指出 ， 买方投顾的现在的模式还没有全面铺开 ， 真正能否跑通 ， 或者哪种模式最适合国内的市场 ， 还有待市场来检验 。
“目前券商投顾的概念还未在广大投资者中形成统一认知 ， 很多投资者还未接触到券商投资顾问的服务” ， 上述人士表示 ， 国内许多智能投顾平台主要有两种方向 ， 一种是资产配置模式 ， 另外一种是开展股票分析服务模式 ， 而前者在国内面临较大挑战 ， 后者则一方面出现合规方面的风险 ， 比如荐股等 ， 另一方面 ， 许多股票分析的服务都采用非常固定的模型及结论分析模板 ， 用户体验不佳 ， 同时难以起到实质上的投资辅助效果 。
国信证券经纪业务条线相关负责人也表示 ， 投资者对于财富管理的信心需要逐步建立 ， 短期来看代销产品仍是一线投顾的主要创收方式 ， 销售型投顾向财富管理型顾问的转型 ， 也需要考虑券商收入结构的实际情况 ， 有一个并存和过渡的阶段 。
有望少量增厚券商业绩
根据监管规定 ， 券商开展基金投顾业务 ， 试点阶段主要提供两种收费方式 ， 分别为定额年费及资产规模一定比例收费 。 据了解 ， 在美国 ， 基于资产管理规模的收费模式是主流 。 目前国泰君安主要面向管理型基金投资顾问服务的客户 ， 采用资产规模收费方式 ， 华泰证券也是根据客户选择的项目类型及参与的资产规模等因素进行收费模式方面的创新 。
国泰君安相关负责人此前在接受采访人员采访时表示 ， 在行业转型初期 ， 公司以修炼内功、提升专业服务效能进而逐步提升客户黏性为首要目标 ， 实现快速创收并不在公司的考量范围 。
中信建投非银团队预计 ， 基金投顾业务有望少量增厚券商业绩 ， 在该团队看来 ， 国内券商基金投顾业务的首批客户 ， 主要由基金销售业务的客户转化而来 。 由于基金投顾业务的年费率（0.20%-1.50%）高于基金年度申购费率+年度管理费率 ， 即便基金投顾业务免征基金申购费用 ， 在售出同等规模基金产品的情况下 ， 基金投顾业务对券商贡献的营收是高于基金销售业务的 ， 这使得券商有较大动力主动推广基金投顾业务 。


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