江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

基金|“小甜甜”变成“牛夫人” 科技和基金的“甜梦”已云烟成雨？( 三 )


基金研究资深人士王群航(博客,微博)也认为 ， 公募基金有责任优化持有体验 。 这是一个开始逐渐被公募基金接受的观点 ， 即尽量熨平波动 ， 为此 ， 有四个因素需要考虑：(一)基础市场行情的波动 。 (二)基金的产品设计、运作情况 ， 如指数型基金、股票型基金、具有偏股特点的混合型基金、灵活配置混合型基金 。 前两者 ， 基金契约已经写的很清楚了；后两者 ， 必须借助季报等进行研究 。 (三)集中度 。 对于上述四小类基金 ， 都需要根据季报等进行很多的研究 。 (四)基金经理和基民分别有各自的责任 。
对于基金公司来说 ， 如何把产品的好收益转换为好体验 ， 也必须持续探索 ， 相信“严控回撤控制、力争绝对收益”的投资风格必将在未来成为主流 。
在经历一轮强势上涨后 ， 近期市场出现了一定调整 。 尽管市场波动不可避免 ， 但对于投资者来说仍然有些焦虑 。 当前时点是否仍然值得进场？该怎么买？作为基民 ， 该如何优化自己的投资体验呢？
富国基金认为 ， 方法一 ， 在追求“中高收益”的同时关注“中低回撤” 。 选择历史高收益率的产品不一定能带来好的投资体验 ， 使越来越多的投资者认识到 ， 在追求稳健收益的路上 ， 好基金要想获得好的投资体验 ， 需要在市场大跌时站稳净值 ， 实现中低回撤 。 事实上 ， 做到“中高收益、中低回撤”并非易事 。 统计历史上沪深300指数出现25%以上回撤时基金回撤幅度小于其70%水平的成功率可以发现 ， 成功率最高在50% ， 时间区间为2009年12月7日至2010年7月5日 。 其余市场波动区间 ， 成功率在6%至18% 。 在追求一定收益同时 ， 回撤温和的产品在市场上极具稀缺性 。
方法二 ， 通过大类资产配置 ， 优化投资体验 。 目前市场上控制回撤的策略有三类：股指期货对冲工具 ， 强大的择时水平 ， 以及通过资产配置来有效降低组合波动率 。 其中 ， 通过资产配置优化投资体验的运用最为广泛 ， 它的核心逻辑在于 ， 利用组合中不同资产间的低相关性 ， 来避免因某个因素导致整体资产大幅下降的风险 。
方法三 ， 聚焦景气赛道 ， 跑出稳健回报 。 对于投资者而言 ， 选择景气赛道也是提升投资体验的一个关键 。 全球经济运行进入低增长、低通胀、低利率的环境 ， 盈利稳定的医药、消费和赛道景气的科技成长 ， 均凭借着基本面优势成为估值扩张重点 。
对于投资者来说 ， “暖男基金”和“渣男基金”往往就是一字之差 ， 须知极致的“浪漫”和天塌地陷般的“绝情”往往就是“一体两面” ， 持有相关基金超一年的投资者或许会有更深体会 。
对于投资者尤其是个人投资者来说 ， 盲目“追星”可能再度陷入“追涨杀跌”陷阱 ， 一旦市场回调 ， 板块再度轮换 ， 会对盲目追求主题基金的个人投资者造成损失 ， 难以提升投资体验 。 不论是新基金还是老基金 ， 分析基金经理历史业绩背后的逻辑是理性投资的关键一步 ， 同时基金公司的整体业绩也应该成为考虑因素 ， 投资者尤其避免在市场高点非理性购买基金产品 。
投资者不妨下些功夫寻找市面上那些“钢铁直男”基金 ， “钢铁直男”似乎不懂浪漫 ， 他们只会每个月把工资简单粗暴得全部交给你 。 此类基金持仓灵活、历史净值曲线平滑 ， 能够控制回撤并力争超额收益的基金更适合投资者长期持有 。
此外 ， 此类基金也不会错过例如去年7月后科技股的浪潮 ， 2019年和2020年来偏股型基金平均近40%的收益就像“钢铁直男”们不定期献上的关心 ， 虽然“晚安”或许是下意识的恻隐 ， 但留至夜深 ， 投资者们依然做梦都能笑醒 。
（责任编辑：李显杰 ）


推荐阅读


上一篇：投资|胡祖六“贱卖蚂蚁股权”风波未息，投资者再质疑：投资医院的资金是否被挪用？

下一篇：基金|又一明星公募基金经理现身私募，今年以来“公奔私”趋势再起，“公募派”整体业绩不俗