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第一财经|银保监会：引导长期资金更好支持资本市场发展( 三 )


（三）《股权投资计划实施细则》主要内容 。 《股权投资计划实施细则》共十七条 ， 主要内容包括：一是明确登记时限 。 保险资产管理机构应于产品发行前5个工作日进行登记 。 二是适当拓展投资范围 ， 增加上市公司定向增发、大宗交易、协议转让的股票、优先股和可转债 ， 引导长期资金更好支持资本市场发展 。 三是设置比例要求 。 与“资管新规”一致 ， 明确投资权益类资产的比例不低于80%；延续此前规定 ， 要求投资私募股权基金、创投基金比例不超过基金规模80% 。 四是明确禁止行为 。 包括分级股权投资计划不得投资分级的基金 ， 限制杠杆倍数；保险资金不得通过股权投资计划对未上市企业实施控制；不得以各种方式承诺保本保收益等 。 五是强化信息披露职责 。 要求保险资产管理机构及时向投资者披露信息 ， 并向银保监会报告 。
四、三个细则的制定对保险资产管理产品发展有何影响？
三个细则在《产品办法》的基础上 ， 结合各类产品在交易结构、资金投向等方面的特点 ， 对监管标准做了进一步细化 ， 为保险资产管理产品稳步发展提供了制度保障 。 一是有助于引导保险资产管理机构提升投资管理能力 。 三个细则从能力资质、存续期管理、信息披露、禁止行为等方面进一步明确监管要求 ， 促使保险资产管理机构强化风险管控、完善内部管理、提升投资管理能力 。 二是有助于更好服务保险资金等长期资金配置 。 一方面 ， 通过强化保险资产管理机构投资管理能力建设 ， 促进其更好服务保险资金和养老金等长期资金 ， 维护资金安全 ， 提升投资效益 。 另一方面 ， 通过梳理监管规则、完善监管标准 ， 促进产品规范发展 ， 为保险资金等提供长期的投资品种 ， 改善资产负债匹配状况 ， 优化资产配置结构 。 三是有助于做好“六稳”工作、落实“六保”任务 。 通过拓宽债权投资计划和股权投资计划资金用途 ， 提升产品发展空间 ， 更好支持新型基础设施、新型城镇化以及交通、水利等重大工程建设 ， 扩大社会有效投资 ， 更好满足实体经济融资需求；通过拓宽组合类产品投资范围 ， 促进保险资产管理机构发挥机构投资者作用 ， 支持资本市场发展 。
下一步 ， 银保监会将指导注册机构和登记交易平台简化登记程序 ， 提高登记效率 ， 同时压实保险资产管理机构责任 ， 推动保险资产管理产品业务持续健康发展 ， 提升服务实体经济质效 。
组合类保险资产管理产品实施细则
第一条 为规范组合类保险资产管理产品业务 ， 强化风险管控 ， 维护投资者合法权益 ， 依据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《指导意见》）、《保险资金运用管理办法》《保险资产管理产品管理暂行办法》（以下简称《产品办法》）等相关规定 ， 制定本细则 。
第二条 本细则所称组合类保险资产管理产品（以下简称组合类产品） ， 是指保险资产管理机构面向合格投资者非公开发行、以组合方式进行投资运作的保险资产管理产品 。
第三条 保险资产管理机构开展组合类产品业务 ， 应当符合下列条件：
（一）具有一年（含）以上受托投资经验；
（二）具备信用风险管理能力、股票投资管理能力和衍生品运用管理能力；
（三）明确2名业务风险责任人 ， 包括行政责任人和专业责任人 ， 其履职要求等参照银保监会相关规定执行；
（四）设立专门的组合类产品业务管理部门或专业团队 ， 且该部门或专业团队人员不少于5名 ， 其中产品研发设计和管理等相关人员应当具备必要的专业知识、行业经验和管理能力；
（五）建立健全组合类产品业务制度 ， 明确产品设计、投资决策、授权管理等相关流程 ， 制定并实施相应的风险管理政策和程序；
（六）最近三年无重大违法违规行为 ， 设立未满三年的 ， 自其成立之日起无重大违法违规行为；
（七）银保监会要求的其他条件 。


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