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存货|【IPO价值观】财务指标：中瓷电子存货长期处于健康水位，盈利能力却远低于同行

【编者按】近年来 ， 中国集成电路产业一直处于风口之中 。随着科创板的推出 ， 越来越多的企业准备IPO以谋求更快的发展 。为了更全面地了解IPO公司整体财务水平和行业地位 ， 集微网推出“IPO价值观——财务指标”系列 ， 将正在IPO的公司各方面财务指标与集微数据库中A股110家中国芯上市公司对比分析 ， 并对其排名 ， 以供半导体投资者和行业人员参考 。本期进行对比分析的公司为河北中瓷电子科技股份有限公司（以下简称“中瓷电子”） 。
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查询证监会网站可知 ， 中瓷电子拟在深交所创业板上市 。据招股说明书显示 ， 公司是专业从事电子陶瓷系列产品研发、生产和销售的高新技术企业 。公司主要产品包括光通信器件外壳、无线功率器件外壳、红外探测器外壳、大功率激光器外壳、声表晶振类外壳、3D光传感器模块外壳、5G通信终端模块外壳、氮化铝陶瓷基板、陶瓷元件、集成式加热器等 ， 广泛应用于光通信、无线通信、工业激光、消费电子、汽车电子等领域 。
公司的主要产品为电子陶瓷系列产品 ， 分为四大系列：通信器件用电子陶瓷外壳、工业激光器用电子陶瓷外壳、消费电子陶瓷外壳及基板、汽车电子件 。公司主营业务收入主要来自于通信器件用电子陶瓷外壳的销售 ， 2019年实现销售收入4.04亿元 ， 占主营业务收入的比例达到71.55% 。
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上表不难看出 ， 2018年至2019年 ， 公司主营业务收入有较快增长 ， 报告期内 ， 各类产品占营业收入比例基本保持一致 。
综合财务数据
据集微网此前报道 ， 2019年 ， 110家A股已上市半导体公司平均营业收入为42.07亿元 ， 平均净利润为2.37亿元 ， 平均资产总额为73.75亿元 ， 平均研发投入为2.79亿元 ， 其中电子元件类企业平均营业收入为23.31亿元 ， 平均净利润为3.73亿元 ， 平均资产总额为48.20亿元 ， 平均研发投入为1.12亿元 。
2019年 ， 中瓷电子营业总收入为5.90亿元 ， 净利润总额为0.76亿元 ， 资产总额为8.20亿元 ， 研发投入为0.63亿元 ， 研发投入占营业收入比例为10.68% 。四项综合指标在110家公司中的排名分别为第87名、第76名、第107名和第74名 。
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资产管理能力
资产管理能力比率是指用于衡量企业进行资产管理的效率 ， 反映企业运用资产的营运能力方面的财务比率 。常用来衡量企业资产营运能力的主要指标有总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率和存货周转率等 。
总资产周转率是企业一定时期的销售收入净额与平均资产总额之比,它是衡量资产投资规模与销售水平之间配比情况的指标 。流动资产周转率指企业一定时期内主营业务收入净额同平均流动资产总额的比率 ， 流动资产周转率是评价企业资产利用率的一个重要指标 。一般来讲 ， 数值越大说明流动性越好 ， 资产使用率越高 。
【存货|【IPO价值观】财务指标：中瓷电子存货长期处于健康水位，盈利能力却远低于同行】经计算 ， 110家A股已上市半导体公司综合总资产周转率为62.18% ， 流动资产周转率为117.46% ， 其中电子元件类企业平均总资产周转率为51.09% ， 流动资产周转率为89.34% 。据wind数据 ， 中瓷电子总资产周转率为78.66% ， 流动资产周转率为135.16% ， 中瓷电子两项指标在110家公司中的排名分别为第23名和第21名 。


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