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ZAKER|未止跌的科技股，动荡的大选季，搅局的“巨鲸”


ZAKER|未止跌的科技股，动荡的大选季，搅局的“巨鲸”
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·这是第3523篇原创首发文章字数4k+·
·IreneZhou|文关注秦朔朋友圈ID：qspyq2015·
美股的疯涨盛宴在8月到达巅峰 ， 笔者那时和一位美股交易员朋友开了个玩笑——“没想到你1月初预测的标普年内目标位（3500点） ， 竟在疫情后的8月实现了” 。
9月初 ， 标普500指数触及3558点的历史峰值 ， 此后因为结构性因素、“纳斯达克巨鲸”的搅局（孙正义的软银豪赌“看涨期权”成了焦点）等导致美股盛宴戛然而止 。
上周的美股文章（《美股再度跌入地狱？这次并非3月》）提及 ， 几乎主流基金经理都表示长期看好美股走势 ， 尤其是科技股 ， 此次的下挫也并非3月重演 ， 但这周我们需要探讨的是 ， 随着大选临近 ， 美股市场波动仍将持续 ， 其背后的原因是什么？这一切也将影响同样处于震荡盘整中的中国股市的风险情绪 。
“巨鲸”搅局 ， 回调早该来
美国科技股的震荡始于上周四（9月3日） ， 至今仍未完全终结 。 尽管周三（9月9日）大幅反弹 ， 但这只是暂时的 。
在周三之前 ， 即北京时间9月9日凌晨收盘 ， 标普500收跌2.78% ， 报3331.84点 ， 创8月5日以来收盘新低；道指收跌42点 ， 跌幅2.25% ， 创8月7日以来收盘新低；纳指收跌4.11% ， 收报10847.69点 ， 创8月11日以来新低 。 纳指在此前的三个交易日累计下跌10% ， 创3月3日以来最大三日跌幅 ， 进入调整区间 。
8月 ， 标普和道指均涨逾7% ， 创30多年来最大的8月单月涨幅 ， 以科技股为主纳指当月涨近9.6% ， 创2000年来最大单月涨幅 。 9月开头的几天 ， 这种势头仍在持续 。 但9月3日开始的连续3个交易日科技股哑火 ， 前期表现抢眼的六大科技股FAANMG继续下挫 ， 特斯拉更是跌逾30% 。
ZAKER|未止跌的科技股，动荡的大选季，搅局的“巨鲸”
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就内生原因来看 ， 据外媒报道 ， 苹果可能会在9月中旬生产第一批5GiPhone ， 但这一时间表仍远落后于苹果过去几年的常规时间 。 高盛在最新报告中维持4月的卖出评级不变 ， 目标价80美元 ， 这意味着高盛预计苹果股价未来一年内可能跌30% ， 其认为苹果的服务和可穿戴设备将不足以拉动公司业绩重回此前涨势 。 于是 ， 苹果股价一泻千里 ， 3日开始后的4个交易日回撤超16% 。
特斯拉的暴跌更是重创市场情绪 。 尽管华尔街从来不乏特斯拉唱空者 ， 但也有一众群体将创始人马斯克（ElonMusk）视为“神”或一种信仰 。 特斯拉年初以来已大涨近500% ， 但随着第二大股东、老牌爱丁堡资管机构柏基投资（BaillieGifford）大幅减持 ， 此次加剧了股价调整；另外的原因在于 ， 特斯拉并未如预期被纳入标普500指数 ， 且同时通用汽车宣布将斥资20亿美元收购“客车界的特斯拉”Nikola11%的股权 ， 与Nikola合作设计和生产电动卡车 。 这导致特斯拉股价在此前的一周内重挫34% ， 年内涨幅收窄到了300%左右 。
不过 ， 这些看似惊人的变化都没过度引起市场的关注 ， 反而是孙正义的软银引发了全球的注意 。 原因在于 ， 不仅仅是疯狂的美国散户在疫情后冲进了股市 ， 连机构也变得极端投机 ， 软银此次被赐名“纳斯达克巨鲸”（NasdaqWhale） 。
上周外媒首度报道 ， 在过去的一个月里 ， 软银购入约40亿美元科技股看涨期权 ， 推高了交易量 ， 一时间引发交易狂潮 。 华尔街机构人士也对笔者表示 ， 究竟软银扮演了多大作用、软银是亏是赚仍不明确 ， 软银也暂时不予置评 ， 但可以确定的是 ， 大量看涨期权买盘导致了8月科技股暴涨 ， 且势头逆转后加剧市场回调 。 由于投资者担忧这一交易背后的风险 ， 在东京证券交易所上市的软银股价一度大跌7% 。
【ZAKER|未止跌的科技股，动荡的大选季，搅局的“巨鲸”】根据相关数据 ， 8月最后一周 ， 美国所有交易所中 ， 交易买入的看涨期权比看跌期权多出了2200万张 ， 高于6月份创下的历史纪录 。 高盛提及 ， 美股的个股看涨期权日均成交量高达3350亿美元 ， 相当于2017年至2019年间平均水平的三倍还多 ， 且聚集在大型科技股 。


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