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业内|又一只银行理财子公司权益新品亮相，然而业内首只产品还在努力扭亏！

每经采访人员：李娜 每经编辑：何剑岭

业内|又一只银行理财子公司权益新品亮相，然而业内首只产品还在努力扭亏！
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图片来源：摄图网
2020年 ， 银行理财子公司全面开启了权益投资之路 。
采取和母行客户不同的定位 ， 加大风险资产的配置比例 ， 尤其权益资产配置比例 ， 成为银行理财子公司在2020年投资中的重要布局 。
在权益投资上 ， 除了委外等方式外 ， 银行理财子公司也开始陆续推出自家直投权益类的产品 。 近期 ， 一直备受关注的招银理财终于推出了自家首只权益类产品：招银理财沪港深精选周开一号 。
“最具实力的‘牛奶经销商’也要开始‘生产牛奶’了 ， 怕不怕？”类似这样的问题也在大资管圈内人士中不断流传 。
15年老将的职业新选择
招银沪港深精选周开一号 ， 一露脸就成为了业内关注的焦点 。
“产品设计是怎样的？谁来管？投研团队资质如何？投研怎么考核？企业文化能一致吗？”这些都是资管人士最为关心的话题 。
据公开资料显示 ， 该产品的投资思路主要是长期精选质地优良、估值合理的沪港深上市公司 ， 拟配置的权益类资产比例为80%~95% ， 此外增加了股指期货作为对冲工具 ， 拟配置比例为0~15% 。 相比在此之前其他银行理财子公司推出的权益产品 ， 该产品沪港深三地市场的投资范围定位 ， 显示出近些年来资管机构对权益投资能力边界的要求不断提升 。
值得注意的是 ， 沪港深精选周开一号的投资经理朱红裕 ， 现任招银理财权益投资部总经理 ， 具有15年权益研究与投资经验 ， 有过公募、私募两大类型的资产管理机构工作经验 。
此外 ， 在目前几只权益类的银行理财子公司中 ， 招银理财的投资经验也是最为丰富的 。
公开资料显示 ， 从2019年起 ， 招银理财从外部资管和券商等机构引进了市场化的资深投研人员 ， 覆盖金融、地产、机械设备与新能源、可选消费品、必需消费品、科技与互联网、通信与电子、医药生物、化工与新材料等9大板块 ， 其中的投资经理平均具备10年以上投研经验 。
【业内|又一只银行理财子公司权益新品亮相，然而业内首只产品还在努力扭亏！】首只权益性理财子公司产品还在扭亏路上
而在招银沪港深精选周开一号之前 ， 光大理财先后推出了两只权益型产品：光大阳光红卫生安全主题精选和光大阳光红300红利增强基金 。
光大理财官网数据显示 ， 上述两只理财产品目前还在扭亏之路上 。
截至9月14日 ， 光大阳光红卫生安全主题精选的单位净值跌破1元 ， 为0.9523元 。 数据进一步显示 ， 9月4日该产品净值还在1元之上 ， 为1.0149元 。
在经历7月初周期股短期快速上涨后 ， 市场风格的转换未能持续 。 最近几个交易日 ， A股大幅震荡 ， 频频上演快速变脸的节奏 。 9月10日 ， 光大阳光红卫生安全主题精选创下了成立以来的最低净值0.9296元 ， 近一个月内最大回撤超过9% 。
成立较晚的光大阳光红300红利增强产品 ， 自成立以来净值一直在1元附近来回震荡 。 截至9月14日 ， 单位净值为0.993元 。
权益配置比例仍然很低
毋庸置疑的是 ， 加大权益资产配置比例是银行理财子公司的共识 ， 但在目前的银行理财产品中 ， 现金管理型产品的老大地位短期仍然难以撼动 ， 毕竟客户投资习惯的培养不是一蹴而就的事情 。
兴业经济研究咨询指出 ， 现阶段银行理财部门对权益资产的配置比例并不高 ， 但规模已不容小觑 。 目前银行理财产品在权益类资产上的配置规模已有约7907亿元 ， 约占银行理财总资产的3%（数据截至2020年6月末 ， 来源于银保监会官方披露信息） ， 估计股份制银行每家权益委外规模均在百亿元以上 ， 这相当于一个中型基金权益规模 。 据中国理财网数据显示 ， 截至2019年末银行非保本理财总规模为23.4万亿元 ， 其中理财资金投向存款、债券（含同业存单）及货币市场工具的余额占全部投资余额的71.75% 。 债券是理财产品重点配置的资产之一 ， 在理财资金投资各类资产中占比最高 ， 达到59.72%；权益类资产余额占比为7.56% ， 即银行理财子公司有约1.77万亿是以直接或者间接的形式投向权益类资产 。 参照公募基金产品规模 ， 截至2019年末 ， 权益型基金（包含股票型 及混合型基金）规模约为3.22万亿 ， 其中股票型基金总规模1.14万亿；从投向来看投资于权益资产的总规模约2.42万亿元 。


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