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财经无忌|隆基股份：披着光伏外衣的半导体公司？( 二 )


财经无忌|隆基股份：披着光伏外衣的半导体公司？
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从长远看 ， 出于能源危机和对环境保护的重要性 ， 太阳能发电部分取代了传统石油化学能源 ， 不仅如此 ， 光伏发电还将成为对世界能源供给的主要实体 ， 在不久的将来 ， 将占据世界能消费的重要位置 。
彼时根据全球权威市场研究机构PHOTONConsulting数据显示 ， 全球新增光伏安装量仍拥有广阔的增长空间 ， 在未来5年内增长率将达到150%左右 。
当然太阳能发电产业的发展以及其发展规模 ， 很大程度上被政府的政策所左右 。 2008年以来 ， 由于金融危机的影响 ， 一些国家开始相应地减少太阳能发电补助金 。
另外 ， 当时完全商业化的系统太阳能发电成本约为国内火力发电的2.8~4.5倍 ， 因价格因素短期无法与火力发电相竞争 。
如果光伏产业不能削减成本 ， 不能通过自身发展相对于传统的能源提高太阳能的竞争力 ， 政府太阳能补助金的向下调整对太阳光伏产业的继续发展将带来不利影响 。
近日 ， 国家能源局发布2020年光伏发电项目竞价结果 ， 总计25.97GW、434个项目纳入2020年国家竞价补贴范围 ， 大大超出市场原先预期的20GW 。
根据2020年的光伏补贴政策 ， 竞价项目资金总盘子仅10亿元 ， 却通过竞价支持近26GW的项目 ， 相比2019年17亿补贴支持近23GW的项目 ， 显示出光伏行业成本下降的成效十分明显 。
2010年～2018年 ， 2018年全球光伏度电成本（LCOE ， 加权平均）为0.085美元/度（按汇率为7折算 ， 折合人民币0.595元/度） ， 同比2010年下降了77% 。
在很多人看来 ， 未来 ， 光伏发电代替火电就在眼前 。
从多晶硅到单晶硅：双雄对垒
早期多晶硅片因成本优势占据主要市场份额 ， 比如无锡尚德就主攻这一领域 。
近年来 ， 由于单晶设备技术不断改进 ， 生产效率提升 ， 单晶成本持续下降 ， 单晶硅片市占率随之提升 。
统计数据显示全球单晶硅片产出占比由2016年18.5%提升至2018年46% ， 预计未来随着技术快速发展 ， 单多晶硅片成本缩小 ， 单晶硅片市占率将继续提升 。
单晶硅片环节 ， 目前隆基股份和中环股份两家已形成寡头垄断格局 。
目前中环股份规划的单晶硅片产能达50GW ， 按2020年全球光伏新增装机需求130-150GW估算的话 ， 隆基与中环两家产能合计占全球总需求比例达到73-85% 。
2014年 ， 隆基股份就看到了单晶的市场潜力 ， 在当年11月收购了乐叶光伏科技公司 ， 作为自己的单晶电池、组件平台 ， 向下游拓展 ， 亲自开拓单晶市场 。 到了2015年 ， 隆基越发确定单晶的未来前景 。
中环股份则在半导体行业的积累更深 ， 前身可追溯到1969年成立的天津市第三半导体器件厂 ， 之后又顺势进入太阳能行业 。
通过对比中环股份和隆基股份历年财报中单晶硅片业务的毛利率情况 ， 可以看到 ， 隆基股份过去8年平均毛利率高于中环股份 。
隆基股份的核心产品为单晶硅片和组件 ， 2019年公司硅片与组件的销售占比超过90% 。
截至2019年底 ， 公司单晶硅片产能达到60GW ， 占全球单晶产能比例超过40% ， 位列全球硅片企业首位 。
财经无忌|隆基股份：披着光伏外衣的半导体公司？
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根据公司《未来三年（2019-2021）产品产能规划》 ， 公司计划单晶硅棒/硅片产能2021年底将达到65GW ， 约占全球硅片总需求的40%~50% ， 单晶电池片产能2021年底达到20GW ， 单晶组件产能2021年底达到30GW 。


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