江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > >

融资|房企降负债忙：恒大、富力启动分拆上市和配股融资

8月底以来 ， 房地产融资“三道红线”压顶 ， 部分资金压力大的房企已经充分行动起来了 。
分拆上市、配股融资成了许多房企降低债务水平的方式 ， 恒大、富力等已经启动了相关动作 。
目前 ， 监管部门对房企“三道红线”的指标设定了过渡期 ， 不会一刀切 ， 各大房企还有机会通过各种方式斡旋回转 ， 分拆上市和配股融资或将成为风潮 。
但仍需注意的是 ， 在房企融资“三道红线”压力下 ， 部分中小规模房企将与头部房企的差距进一步拉大 ， 或许将拥有更多购地机遇 ， 而兼并收购也将愈加激烈 。
配股与分拆
时隔9个月后 ， 富力地产再次宣布配股融资 。
9月15日晚间 ， 富力公告 ， 以每股9.82港元的价格配售2.57亿股新H股 ， 共募集24.98亿港元 。 所得款项用于偿还公司的境外债务性融资 。
而在去年的12月19日 ， 富力已经配售2.73亿股新H股 ， 配售价格为13.68港元/股 ， 所得款项用途与本次配股一致 ， 即偿还负债 。
相隔时间不长的两次配股 ， 都直接指向富力的资金压力 。 富力2020年中报显示 ， 富力剔除预收款后的资产负债率约为78.16% ， 净负债率为177% ， 现金短债比也远小于1 ， 都突破了融资新规“三道红线”的底线 。
配股之外 ， 富力还拟分拆上市缓解债务压力 。 9月10日有消息称 ， 富力地产拟在未来10个月内分拆酒店业务 ， 以房地产信托基金（REITs）形式在新加坡上市 ， 对此富力未予置评 。
与富力类似的是 ， 同踩“三道红线”的恒大也在为降低负债进行各种努力 ， 其中同样包括配股和分拆 。
恒大汽车9月15日发布公告 ， 将以配售新股的方式共募集约40亿港元 ， 配售股份占总股本约2.04% ， 或占扩大后总股本的2.00% 。
配股所得款项主要用于新能源汽车业务发展 ， 并弥补其亏损 ， 还有助于改善恒大流动性和降低负债比率 。
更早之前 ， 8月13日 ， 恒大集团就发出了拆分物业上市的公告 ， 并引入战投入股235亿港元 。 恒大总裁夏海钧表示 ， 此举预计降低恒大负债率19个百分点 。
他指出 ， 截至2020年6月底 ， 恒大有息负债规模已较3月底减少了约400亿元 ， 预计全年降幅将在千亿左右 。 另外 ， 恒大将力争2020年到2022年 ， 公司的有息负债平均每年减少1500亿元 。
恒大、富力之外 ， 还有一些房企通过引入战投降低负债率 。 9月9日泰康保险通过协议受让的方式 ， 受让阳光城(000671,股吧)13.53%的股份 ， 成为第三大股东 。
2020中报显示 ， 阳光城除预收款后的资产负债率为77.62% ， 净负债率为115% ， 现金短债比为1.32 ， 踩了两条红线 ， 阳光城的债务结构 ， 令其在短期内很难依靠自身降低负债率 ， 引入战投就成为迫切的选择 。
华南一家房企高管称 ， 各家公司近期都在研究如何调整债务结构 ， 以及通过更多的资本运作等方式 ， 以使得财务数据符合监管要求 。
降负债成“新常态”
过去几年的楼市大爆发和金融创新 ， 令房地产融资规模猛增 ， 对其他行业的贷款挤压 ， 自身累积的泡沫化风险也持续扩大 。 中国金融监管部门 ， 就多次警示房地产的风险 。
克而瑞研究显示 ， 截至2020年中 ， 179家房企总有息负债规模为84165亿元 ， 较期初增长了6.64% 。 其中 ， 76家重点房企总有息负债72913亿元 ， 较期初增长6.18% ， 净负债率较年初提高了4.45个百分点至87.86%,结束了连续三年的下降趋势 ， 超过六成企业的净负债率有所上升 。
为了控制房企有息负债规模 ， 防范房地产风险 ， 监管部门祭出了融资新规 ， 设置“三道红线” ， 将房地产企业分为“红、橙、黄、绿”四档 ， 据此控制有息负债规模的增速 。
中原地产则认为 ， 从上半年宽松到下半年收紧 ， 政策的转向与房地产市场恢复较好、部分城市市场热度上涨过快 ， 土地市场活跃、溢价率高不无关系 。


推荐阅读


上一篇：天猫|联手易居推出天猫好房 阿里能否重构房产业？

下一篇：传销|网传“车秘”因涉嫌传销被立案？今年“趣步系”纷纷出事