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汽车之家|都咋盈利？十大中国车企财报解析(下)( 三 )


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往年北京奔驰也是北汽的利润奶牛 ， 为何说北汽当下处境就危险了呢？这是因为北汽集团前党委书记、董事长徐和谊曾与戴姆勒谈判 ， 在合适的时机允许戴姆勒增持北京奔驰股比 。 而戴姆勒此时迫切需要北京奔驰 。
一方面 ， 戴姆勒最新披露的Q2季度财报显示 ， 这家巨头第二季度净亏损约153亿元 ， 亟需北京奔驰增加利润贡献填补亏损；另一方面 ， 北汽当前正处领导换届节点 ， 对戴姆勒来说 ， 非汽车行业出身的新任董事长姜德义 ， 或许没有执掌北汽集团14年的徐和谊铁腕 ， 此时效仿宝马提升股比或是最好时机 。
汽车之家|都咋盈利？十大中国车企财报解析(下)
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就当前来看 ， 戴姆勒想要提升股比 ， 或仍需要跟北汽长时间博弈 ， 因为一方面 ， 就当前业绩表现看 ， 北汽比戴姆勒更需要北京奔驰的利润贡献；另一方面 ， 据知情人士透露 ， 徐和谊辞任董事长前给北汽留了后手 ， 未来北汽可增持戴姆勒股份 ， 以超越吉利成为第一大股东 。 若上述情况属实 ， 北汽未来可在戴姆勒要求增持北京奔驰股比时增加谈判的砝码 。 不过对北汽来说 ， 在二级市场收集超过4.69%的戴姆勒股份并非易事 ， 但这对于北汽来说是不得不出的一张牌了 ， 否则围绕自身的危机将来得更快更迅猛 。
北汽股份今年上半年乘用车销量一览销量（万辆）同比北京品牌3.5-北京奔驰27.0-4.2%北京现代23.5（批发18.4）-福建奔驰1.46.9%如今北汽除了萎靡不振的自主板块外 ， 还面临海外品牌提升股比的棘手问题 ， 这对于新上任的姜德义董事长和北汽集团来说都非易事 。 而按照国家发改委给出的时间节点 ， 到2022年乘用车领域的股比限制将全面放开 ， 前有宝马和大众分别增持华晨宝马、大众江淮股份至75% ， 后有放开政策支持 ， 如今的北汽烽烟四起 ， 每一步都需小心斟酌 。
■江铃：营收净利双增长 ， 且净利增幅最大
一直不被看好的江铃汽车 ， 今年上半年的盈利却十分亮眼 ， 是十大中国车企中净利增幅最大的企业 。 财报显示 ， 江铃汽车上半年实现营业收入140.73亿元 ， 同比提升2.56%；归属于上市公司股东的净利润2.08亿元 ， 同比大涨252.98% 。 此外 ， 扣除非经常性损益 ， 江铃实现扣非净利润0.5亿元 ， 同比增长136.6% 。
江铃汽车各业务板块营收一览收入（亿元）占营收比重同比整车130.3092.59%5.7%零部件8.095.75%-30.74%汽车保养服务0.380.27%-13.52%销售材料及其他1.961.39%7.63%从各业务板块的收入情况我们可以看出 ， 支撑江铃盈利水平提升的主要原因是整车销量的提升 ， 数据显示 ， 江铃今年上半年实现整车销售14.12万辆 ， 同比上升3.33% 。 江铃在财报中给出的理由则是：开源节流 。 除了整车销量提升增加了收入外 ， 江铃今年还持续推动降本增效、严控费用支出；看来江铃对于今年车市的严峻形势有自己认识的同时 ， 还迅速梳理了应对方案 。
财报显示 ， 江铃今年上半年将销售费用缩减了16.11%至5.92亿元；同时 ， 研发投入也相应减少9.93%至8.24亿元 。 为了应对今年严峻的经济形势 ， 不少车企都采取了减少研发资金规模的方式 ， 因为在疫情等导致的严峻形势前 ， 保证公司资金流的正常运转是第一位 。 ????
2020年上半年十大中国上市车企销量一览企业销量（万辆）同比上汽集团163.00-35.80%东风集团114.45-16.70%长安汽车83.091.30%广汽集团82.46-17.52%北汽股份55.40-15.29%吉利汽车53.04-19.00%长城汽车39.98-13.14%华晨中国27.37-3.76%比亚迪15.86-30.45%江铃汽车14.123.33%总结全文：从上述财报分析可以看出 ， 本期的北汽股份面临的情况不容乐观 ， 除了业绩和销量双下滑外 ， 合资公司股东也在虎视眈眈谋求提升股比 ， 若戴姆勒等股东成功增持 ， 将直接降低北汽集团的利润来源 。 而吉利、比亚迪和长城三家民营车企的表现相对优秀 ， 依然是倚靠自身的造血能力良性发展 ， 且三者的共同点还在于它们都在逐步扩大业务范围 ， 寻求多条腿走路以提升抗击风险的能力 ， 其中多元化布局的比亚迪今年上半年成功抵消了车市带来的不利影响 ， 实现净利大幅提升 。 江铃则通过整车业务的优异表现实现了营收净利双增长 ， 这样的成绩实属不易 。
【汽车之家|都咋盈利？十大中国车企财报解析(下)】综合上期选手来看 ， 这十大中国车企盈利各有渠道和手段 ， 但就长远来看 ， 需要提醒未能倚靠自主板块及主营业务盈利的企业 ， 因为未来的市场竞争将更激烈、更透明 ， 尤其是乘用车股比开放已成悬在多个国有车企头上的达摩克利斯之剑 。 而努力提升自主板块的竞争力和盈利水平 ， 才是对冲未来风险的最可靠途径 。 （文/汽车之家宋爱菊）


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