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郭施亮|这会是券商板块上涨的催化剂吗？，国联证券合并国金证券

郭施亮|这会是券商板块上涨的催化剂吗？，国联证券合并国金证券
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腾讯新闻知识官财经专栏作家郭施亮
市场还未等到中信证券与中信建投的合并消息 ， 但却等来了国联证券与国金证券的合并确认消息 。 在国联证券合并国金证券的公告发布之前 ， 上周五市场资金已经开始有所异动 ， 国联证券以及国金证券均在上周五出现了加速上涨的走势 ， 并于收盘时间点封上了涨停板的位置 。
【郭施亮|这会是券商板块上涨的催化剂吗？，国联证券合并国金证券】9月20日 ， 国联证券以及国金证券均发布公告 ， 并表示国金证券控股股东长沙涌金与国联证券已于今年9月18日签署了股份转让意向性协议 ， 且长沙涌金拟通过协议转让方式将其持有的约7.82%的国金证券股份转让给国联证券 。
9月18日已经签署了股份转让意向性协议 ， 而国联证券以及国金证券则在9月18日午后出现了强势涨停的走势 ， 从某种程度上说明了消息或已提前传出 ， 市场资金也作出了相应的反应 。
券商合并 ， 对A股市场来说 ， 可以称得上资本市场的标志性事件 。 因为 ， 近年来 ， A股市场尚未有上市券商合并的事件 。 谈及资本市场的重大合并事件 ， 可能就追溯到几年前的南北车合并 ， 当时南北车合并消息 ， 一度促使南北车股价大幅飙升 ， 成为了上一轮牛市的主要领涨品种 。
作为资本市场的标志性事件 ， 国联证券与国金证券掀起了券商合并的浪潮 ， 这也是券商机构强强联合、优势互补的开端之作 。 在国内金融市场逐渐开放、金融机构竞争愈发激烈的背景下 ， 可以预期 ， 未来仍可能存在券商合并的事件 ， 券商合并无疑成为了当下市场关注的焦点 。
受到券商合并消息的影响 ， 虽然国联证券与国金证券宣布从9月21日起正式停牌 ， 但港股市场却正常交易 。 从目前国联证券的港股交易表现来看 ， 市场给予了很高的期望 ， 国联证券H股一度涨幅超过了70% 。
与国金证券相比 ， 国联证券的上市时间仅有2个月 ， 但在上市后不久 ， 国联证券却发起了合并的公告 ， 这一波操作确实让市场感到了意外 。
不过 ， 从国联证券以及国金证券的市值规模来看 ， 两者之间的市值差距很小 ， 整体市值规模比较接近 。 在整个券商板块之中 ， 国联证券以及国金证券在A股市场的券商板块之中 ， 市值排名大概在22至24名 ， 属于行业中等市值规模的状态 。
券商强强联合 ， 增强竞争优势
如今 ， 国联证券与国金证券选择了合并的方式 ， 这也是一种强强联合 ， 实现做大做强的策略 。 与此同时 ， 从政策环境上 ， 此前金控监管的明朗化 ， 也为券商合并带来了契机 。 随着未来外资的加快到来 ， 加上未来金融机构的竞争会呈现出越来越激烈的态势 ， 券商机构开始选择强强联合 ， 来达到提升自身核心竞争力的目的也是可以预期的 。
券商合并正式拉开序幕 ， 给市场带来了炒作的预期 。 但是 ， 在实际情况下 ， 券商机构的合并仍会牵涉到方方面面的问题 ， 操作与执行的难度并不低 。 在此期间 ， 不仅仅需要业务上的深度融合 ， 而且还需要合理调配好人员以及企业文化 ， 要想达到超预期的合并效果 ， 仍存在一定的变数 。
但是 ， 对资本市场来说 ， 在上涨的趋势中 ， 最需要的还是盘活市场的投资活力 ， 而券商合并拉开序幕 ， 意味着市场具备了炒作的题材 ， 若市场资金形成了炒作的共识 ， 则很可能成为券商行情的又一重要催化剂 。
不过 ， 对当前的A股市场 ， 本身所处的位置并不低 ， 且市场已基本上完成了估值修复的过程 。 言下之意 ， 对接下来的市场行情 ， 很大程度上还是依赖于增量资金的支持以及政策改革红利的释放空间 ， 且这两者因素需要形成合力 ， 才能够达到更好的撬动效果 。
券商板块距离上一轮快速拉升行情 ， 已经有两个多月的时间 。 如今 ， 市场行情的调整逐渐步入中后阶段 ， 市场正面临方向性的突破选择 ， 券商板块可否借助券商合并的消息推动一波行情 ， 仍然取决于市场资金的持续做多意愿 。 就目前而言 ， 市场已有做多的心 ， 但在持续做多的力量上 ， 似乎仍然欠缺了一些火候 。


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