投资方|时代投研·IPO周报 | 投资方报价谨慎，上纬新材踩线发行
时代商学院研究员 黄祐芊
【上周回顾】
一、上周19企过会率100% ， 13家新股上市合计募资111亿元
上周（9月14—18日） ， A股合计有19家企业首发上会 ， 过会率100% 。 其中 ， 科创板以9家企业位居第一 ， 上会企业分别为奥普特、福立旺、聚石化学、蚂蚁科技、通源环境、伟创电气、悦康药业、长远锂科、纵横股份 。
创业板以5家上会企业排名第二 ， 上会企业分别为德比文化、华骐环保、南极光、南山智尚、药易购 。 主板与中小板上会企业数量分别有3家、2家 ， 分别为蓝天燃气、友发集团、中金公司；联泓新材、声迅股份 。
截至9月18日 ， 今年发审委已合计审核IPO企业353家 ， 过会率为96.6% 。 其中 ， 过会企业341家 ， 被否企业4家（精英数智、威迈斯、兆物网络、嘉曼服饰） ， 暂缓表决企业6家（沃福百瑞、华通线缆、四方新材、吉大正元、汉弘集团、华亚智能） ， 取消审议企业2家（华奥汽车、罗曼照明） 。
去年同期 ， 合计有134家企业上会 ， 过会率为92.54% ， 其中取消审核企业2家（才府玻璃、海天瑞声） ， 被否企业8家（信利光电、苏州规划、生泰尔、警翼智能、3L股份、艾融软件、泰恩康、国科环宇） 。 可见 ， 今年发审委在审核方面持续发力 ， 速度明显提升 。 同时 ， 过会率亦同比提升约4个百分点 。
新股上市方面 ， 上周A股合计有13家企业新股上市 ， 分别为奕瑞科技、德利股份、翔丰华、稳健医疗、华翔股份、惠云钛业、华业香料、爱克股份、谱尼测试、浙海德曼、拱东医疗、上海沿浦、华文食品 。
13企总募集资金达111.41亿元 ， 占全年募资总额的比例为3.34% 。 其中 ， 募资额超10亿元的企业有3家 ， 分别为创业板上市的稳健医疗（37.15亿元）、爱克股份（10.91亿元） ， 以及科创板上市的奕瑞科技（21.77亿元） 。
截至2020年9月18日 ， 年内合计有263家企业新股上市 ， 募集资金达3334.75亿元 。 其中 ， 科创板、创业板、主板、中小板的新股上市数量依次为103家、68家、54家、25家 。
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【本周概览】
一、18企即将首发上会 ， 医药制造业占5家
本周（9月21—25日） ， 18家企业即将首发上会 。 其中 ， 科创板上会企业合计7家 ， 分别为之江生物、成大生物、高淼科技、海优新材、凯因科技、康众医疗、银河微电 。
创业板本周将有6家企业上会 ， 分别为百川环能、多项互动、曼卡龙、三江电子、易瑞生物、中伟股份 。 主板、中小板上会企业分别各有3家、2家 ， 分别为东亚药业、李子园、中金珠宝；彩虹电器、思进智能 。
按行业看 ， 本周来自医药制造业的上会企业合计有5家 。 其次 ， 计算机通信和其他电子设备制造业以3家上会企业数量位居第二 ， 零售业本周有2家企业上会 ， 排名第三 。 上述三大行业占本周上会企业总数的比例超5成 ， 达55.56% 。
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二、部分IPO企业风险提示
基于招股说明书 ， 时代商学院整理了百川环能、之江生物、李子园的主要风险点 。
1.百川环能
【投资方|时代投研·IPO周报 | 投资方报价谨慎，上纬新材踩线发行】（1）税收优惠政策变化的风险
为鼓励和支持我国环保行业及可再生能源开发行业的发展 ， 国家出台了一系列税收优惠政策 。 报告期内 ， 百川环能享受的税收优惠合计分别为4289.76万元、4787.24万元、6541.12万元 ， 占净利润总额的比重分别为74.08%、52.25%、53.7% ， 占比较大 。 若相关优惠政策发生变化 ， 或项目公司不再符合税收优惠条件 ， 该公司盈利水平将受到不利影响 。
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