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好买商学院|“有问必答02”如何区分“好基金”、“坏基金”？这些方法收好

大家好 ， 欢迎收听本周的直播答疑 。 针对大家数十个问题 ， 我们区分为：大势判断、板块分析、个基诊断、基金资产配置、基金买卖技巧等角度跟大家一一作答 ， 相信大家耐心看完 ， 会有所收货~~本期内容主要针对大家的个基进行深度的诊断 ， 大家也看看 ， 如何区分“好基金”、“坏基金”？
（三）个基诊断：
汤司令:
老师帮我分析一下100051 ， 套了3个点 ， 谢谢 。
【回答】
富国可转换债券A(100051)这个直播也说了 ， 82%的可转债持仓 ， 历史波动较大 ， 比如16、18年跌幅都接近沪深300的跌幅了 ， 而收益除了14年 ， 并没有特别优秀的 。
好买商学院|“有问必答02”如何区分“好基金”、“坏基金”？这些方法收好
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（数据来源：好买基金网 ， 区间2010.12.8--2020.9.16）
建议如果想要一个固收+产品 ， 可以选择更波动小的、性价比高的 ， 比如易方达安心回报债券A(110027)波动就小很多 ， 收益还不差 ， 还有易方达裕丰回报债券(000171)、海富通阿尔法对冲混合A(519062)这2个就更稳定些了、收益也需要对应略降低至固收产品的要求；如果想要更高收益的产品 ， 也能承受这只基金以往的波动 ， 实际上很多优质长跑型主动管理基金都适合你的 ， 比如兴全、交银、东方红的（参考34位基金经理的低波动产品） 。
杨梅山下的住户：
大元多摩收益债还能持有吗？
【回答】
大摩多元收益债券A(233012)持有债券77% ， 这其中可转债占比13% ， 另外除了债之外 ， 股票占比15% ， 可能是用来打新“配市值”用的 。 再看历年收益情况 ， 一般5%上下（极端情况也会尽可能做到盈亏平衡） ， 而在股市比较好的年份 ， 收益可以做到10-20% 。
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（数据来源：好买基金网 ， 区间2013.1.1--2020.9.16）
总体上 ， 这也是一支比较偏稳的固收+产品 ， 和我们前面说的易方达裕丰回报债券(000171)、海富通阿尔法对冲混合A(519062)这2个很像 。
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（数据来源：好买基金网 ， 区间2015.1.1--2020.9.16）
炒鸡大魔王：
老师您好！麻烦您讲讲绝对收益基金 ， 这类基金能否代替债券基金？
【回答】
绝对收益基金现在大多说的是量化对冲基金 ， 我想你说的应该也是这个意思 。 这类基金买入股票的同时卖空股指期货 ， 收益和市场涨跌没有直接关系 。 换句话说 ， 这类基金赚的不是市场Beta的钱 ， 而是选股Alpha的钱 。 你能在股市上涨时 ， 持股有能力赚更多的钱、弥补掉期指做空的亏损；在股市下跌时 ， 持股尽可能抗跌、得的少 ， 这样期指做空赚的钱才能弥补掉你持仓股票的亏损之外 ， 还能有赚头 。
我们看比较优秀的一些量化对冲产品（剔除掉一些定开产品） ， 总体上海富通阿尔法对冲混合A(519062)长期表现更优秀、稳定一些：
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（数据来源：好买基金网 ， 区间2015.1.1--2020.9.16）
这类基金长期年化目标可以放在6-8%左右 ， 和好的债券基金（纯债和短债基金、打新基金、低波动些的二级债/可转债基金）一样 ， 都是比较不错的固收+产品 。
大熊
桂煮编 ， 我的招商国证生物医药指数分级已经亏损22% ， 还能继续持有吗？现在加仓合适吗？
杨梅山下的住户：
501010还能拿嘛
【回答】
招商国证生物医药分级(161726)、汇添富中证生物科技(LOF)C(501010)两只走势几乎一样 ， 去年、今年大涨 ， 8月以后暴跌 ， 跌幅已达23% 。 熟悉我们的朋友应该知道 ， 我们在7月初就提醒医药板块下半年的波动风险 ， 建议除非有比较好的收益安全垫、否则不应该去追高买入这类高估资产 ， 更反对大家通过指数投资的方式追这些高估值的资产 。 指数在高位很危险 ， 完全是在高风险下没有任何对冲的手段 ， 没有主动管理的控制回撤能力强 。 （目前葛兰的中欧医疗最大回撤仅14%）


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