上纬新材贴地发行刷屏科创板自律委呼吁买方规范参与新股报价近期

近期，科创板拟上市企业上纬新材超低价发行，引发市场强烈关注。上纬新材发行价格为2.49元/股，按此价格确定的上市时市值约为10.04亿元，而其选择的上市标准要求市值不低于10亿元，可以说是“压线”上市。上纬新材的案例，也引发业内关于买方机构抱团压价的讨论。

9月21日，上海证券交易所第一届科创板股票公开发行自律委员会（简称自律委）召开了第八次工作会议并对近期新股发行过程中出现的新情况发布了行业倡导。科创板自律委呼吁，买方机构遵循独立、客观、诚信的原则规范参与新股报价，卖方机构提高投资价值研究报告制作等业务活动开展的严肃性、客观性与专业性，共同维护科创板新股发行秩序，积极营造良好投融资生态。

上纬新材发行市盈率、募资额创新低，压线上市

其本次发行股票数量为4320万股，本次公开发行后总股本为40320万股。若发行价降低一分至2.48元，上纬新材上市时市值约为9.99936亿元，将不足10亿元，无法达到科创板上市标准的最低市值要求，将成为科创板首个IPO失败的案例。也就是说，上纬新材此次发行价格是“踩线过关” 。

目前上纬新材的发行价格在科创板排名倒数第二，仅高于1.22元的龙腾光电。目前龙腾光电股价已涨至10元以上。

上纬新材的此次发行，创下了科创板多项最低纪录，包括最低发行市盈率、最低募资金额、最低募资净额。

根据上纬新材上市公告， 2.49元/股对应的市盈率为12.83倍(每股收益按照2019年扣非前归母净利润除以本次发行后总股本计算) 。上纬新材的发行市盈率还远低于行业市盈率和可比公司市盈率，其所属行业为化学原料和化学制品业，最近一个月平均静态市盈率为28.96倍；主营业务与其相近的上市公司平均市盈率为42.01倍。不仅如此，上纬新材还创下了科创板最低发行市盈率，在科创板目前已经完成发行的183家公司中（不包括未采用市盈率指标的未盈利公司），仅有中国通号一家公司的发行市盈率低于传统的23倍市盈率线，为18.8倍，其余公司均高于23倍，高的市盈率超百倍。

若本次发行成功，预计上纬新材募集资金总额为10756.80万元，扣除约3752.53万元(不含增值税)的发行费用后，预计募集资金净额7004.27万元。

这一募资额不仅与上纬新材本身的预计募资额相距甚远，而且在科创板新股发行中排名最末。上纬新材向上交所提交上市申请时的预计融资金额为2.16亿元，实际募资额不到一半；并且，其募资净额还不足其上一年的净利润， 2019年度上纬新材实现的扣除非经常性损益后的净利润为8724.84万元。