权衡财经|业绩政策驱动，客户兼同行或难持续，日兴生物收函未说明( 三 )
常州沃腾化工 ， 2017年3400万（占比7.75%） ， 此后未再出现 。 青岛奥盖克化工 ， 2019年出现在前五大名单中 ， 销售金额3875万（占比6.07%） ， 而该公司2020年Q2财报净利润-788万 ， 实控人王在军出现在2019年7月的限制消费令里 ， 是否能继续保持销售增长 ， 存疑 。
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五大供应商数家零人公司 ， 研发投入不足
不但大客户可持续性存疑 ， 前五大采购商里 ， 0社保公司等情况也多次出现 。
山东盛源化工有限公司 ， 2019年采购额1767万 ， 该公司2019年4月成立 ， 社保0人；山东神工化工集团股份有限公司 ， 2019年采购金额1380万 ， 该公司官司缠身 ， 法定代表人张延军被限制消费 。 招股书称 ， 此两家公司系同一实际控制人控制 。
淄博润腾工贸有限公司 ， 2018年1726万 ， 2019年采购金额2805万；该公司2017-2019年社保均为0人 。
义乌市蒙正生物科技有限公司 ， 2019年采购金额1120万；该公司2017-2018年社保均为0人 ， 2019年社保15人；上海昕楷实业投资有限公司 ， 2018年采购金额1181万 ， 2019年1157万；2019年社保5人 。 上述两个公司均为同一控制下的供应商 。
在主营业务、客户、采购等方面 ， 都不甚理想的情况下 ， 日兴生物的研发也难以令人满意 。
作为一个生物科技公司 ， 从理解上技术研发应该是重点 ， 但是其研发投入 ， 仅占营业收入的百分三点多 ， 约只有管理费用的1/3；而日兴生物的技术人员人数有80人 ， 占员工总数的11.32% ， 两相对比 ， 可谓失衡 。
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研发地位之低 ， 从此次募集的资金也可以看出 。
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募投项目中 ， 生产型投入的额度为4.99亿 ， 占60%；销售型投入1亿 ， 占12%；研发型投入 ， 还是主要用于研发中心建设 ， 研发费用为1700万 ， 仅占2% 。
除了上述问题 ， 日兴生物还有很多小问题 。 如存货问题 ， 对照其产销率 ， 主要产品染料中间体在加大积压 ， 主要依靠分散染料在清减库存 ， 一旦募投的生产项目上线或染料中间体销量继续下降 ， 库存积压问题将大大突出 。 如担保频繁 ， 也会为企业后续发展埋下隐患 。
如年龄分布问题 ， 40以上占比76.67% ， 50岁以上占比41.73% ， 按比例计算 ， 应该是生产人员居多（529人占74.68%） ， 公司急需借助技术等手段 ， 实现人才的良性循环 。
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【权衡财经|业绩政策驱动，客户兼同行或难持续，日兴生物收函未说明】主营业务发展后劲存疑 ， 销售型/生产型客户都存在持续发展隐患 ， 供应商质量不高 ， 内部研发投入不足 ， 问题多而杂 ， 牵一发而动全身 ， 日兴生物将如何解决这些棘手的问题？权衡财经iqhcj与大家一起关注 。
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