旅游|财说| 携程离复苏还有多远？好于预期|业绩|数据|航空|携程|商誉|疫

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图片来源：视觉中国

采访人员 | 袁颖琪
编辑 | 陈菲遐
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在线旅游巨头携程网（TCOM.O ，下称携程）公布了一份好于预期的中报，但这并不意味着其完全恢复元气。
一方面，全球疫情仍在持续，近期欧洲部分国家又出现了第二波疫情的苗头。由此，国内、国际“双轮”驱动的携程，现在还只能“坡脚”前行，国际业务何时能恢复仍看不到曙光。
另一方面，虽然携程业绩已经开始恢复，但二季度整体仍处在亏损状态。此外，大额商誉风险和利息支出压力也是携程需要面对的难题。
Q2业绩究竟如何？
疫情对在线旅游影响有多大？从梁建章每次迥异的直播风格，都能感受到携程的焦虑。

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事实上，携程复苏情况好于预期。携程第二季度营业收入31.6亿元，市场预期为23.3亿元，去年同期86.91亿元，同比下降64％，环比下降33％。每股亏损1.93元，市场预期亏损4.03元。另外，携程还给出了今年第三季度的业绩指引，预计携程第三季度的运营利润可以达到12亿到13亿元，环比实现盈利。
携程亮眼的数据离不开梁建章每次直播奋力吆喝。截至9月23日，以“BOSS直播”为核心的携程直播体系累计交易额超过17亿元，为境外高星酒店带货超1亿元。
携程上半年营业收入78.91亿元，去年同期为168.6亿元。上半年累计净亏损为58.25亿元。 2019年上半年，携程实现净利润42.1亿元。

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图片来源：Wind、界面新闻研究部
携程业务分为航空售票、酒店业务、旅游及其他三部分。其中，航空售票、酒店业务是携程两大支柱业务，也是受疫情影响最为严重的业务。从今年一季度数据来看，航空和酒店业务分别同比下降了28%和61% ，由于第二季度国内疫情好转，今年上半年携程实现航空售票和酒店预订业务收入11.5亿元和12.5亿元，分别同比下降66.2%和63.2% 。

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携程业绩恢复主要由酒店预订业务带动。第二季度酒店预订业务的营收数据环比上升9％，这主要得益于国内旅游市场的复苏。不过，携程票务预订业务仍不乐观。与一季度营收数据相比，二季度营收环比大幅下降52％。这和携程近年来拓展毛利率更高的国际业务不无关系。由于国际游尚未恢复，国际票务业务收入大幅下降。此外，今年五一假期时间较短，长途游受到一定限制，不利于航空出行。值得一提的是，携程第二季度商旅管理业务表现亮眼。实现营业收入1.62亿元，同比下降47％，但环比大幅上升29％。
与国内业务复苏不同的是，携程海外业务受影响更为明显。机票海外业务主要来源于2016年携程17.4亿美元收购的国际票务搜索平台天巡（Skyscanner）。天巡总部位于英国爱丁堡，是全球领先的旅行搜索平台，可搜索超过1000家航空公司的上百万条线路，并进行比价。其国际票务预订业务占营收80%以上。被携程收购后，天巡也一直保持独立运营。
携程二季度业绩表现还“过得去”的另一个原因是携程用心“节流” 。