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恒大|真真假假的“恒大资金链罗生门”( 二 )

恒大|真真假假的“恒大资金链罗生门”
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都知道 ， 销售是回款的基础 ， 那么根据上述数据很容易测算出恒大的一个回款额 。
如果以恒大上半年近90%回款率计算 ， 全年将带来7200亿销售回款 。
所以说 ， “8355亿元”有息借款对恒大确实是个问题 ， 但在有力的销售和强回款的对冲下 ， 问题并没有那么明显 ， 恒大是非常有保障去偿还其中的长短期借款的 。
地产财富会又翻了下恒大公告 ， 发现9月16日恒大还公告使用自有资金提前偿还15.65亿美元（约合106亿人民币）优先票据 。
说到底 ， 恒大的偿债在正常进行 ， 因此真没必要太担心有息借款的事 。
2.家中有粮 ， 土储估值近10000亿
“家中有粮、心里不慌” ， 这是一句挺有道理的老俗话 。
那么 ， 看恒大慌不慌很简单 ， 看他家里还有多少余粮 ， 如果米缸见底 ， 那绝对是出了问题 。
对于恒大而言 ， 土储的优势其实很明显 。 恒大拥有2.4亿平方米土地储备 ， 一二线城市占比达66% 。 根据世邦魏理仕估值 ， 恒大土地储备估值达1万亿 。
注意！这里的土地储备估值达1万亿意味着什么？
意味着即便不算销售回款 ， 恒大只需出售50%的土地储备 ， 即可变现近5000亿 ， 足以偿还所有短期债务 。
3.钱袋子得看紧 ， 现金余额保持2000亿以上
别看恒大冲的猛 ， 但这么多年证实了恒大并不是“愣头青” ， 对整体发展把握能力很强 。
每年的会上 ， 许家印都会三番五次强调“现金为王” 。 这么做的原因是要做有保障的经营 ， 不要头脑发热 ， 为了行业规模、排名 ， 不顾油箱里的半点油踩着油门往前冲 。
今年上半年 ， 恒大的现金余额为2046亿 。 值得一提的是 ， 地产财富会发现 ， 2016年至今恒大每年现金余额均在2000亿以上 。
看来 ， 许老板这作风依旧 ， 钱袋子看得还是蛮紧的 。
4.275亿投资及“二马”信任票在手 ，275亿战投今年已落袋
搁以前 ， 地产财富会是想不到马云和马化腾还有牵手的一天 。
没想到 ， 今年9月 ， 阿里系、腾讯系罕见“合体” ， 组成“二马”组合 ， 并把信任票投给了恒大汽车 ， 这次 ， 恒大汽车通过引入“二马”及滴滴等巨头40亿港元投资 ， 并申请在科创板上市 。
今年以来 ， 恒大在资本运作方面动作频频 。 不仅是恒大汽车资本入局 ， 恒大物业也成功引入中信、光大控股、云峰基金、腾讯等巨头作为战略投资者 ， 成功引战235亿港元 。
这一系列资本运作 ， 有两个重要意义 。
第一种意义是看得见的 ， 可以进一步充实恒大资本实力 ， 推动负债率下降 。
第二种是看不见的 ， 腾讯、阿里等科技巨头的入股 ， 是对恒大的看好 ， 具有市场投资风向标的意义 。
所以 ， 综合上述四个层面的分析可以判断 ， “8355亿元”的有息借款对恒大而言真的没传言说的那么“惨” ， 不过 ， “惨”的是传言本身确实给恒大造成了不小影响 。
从昨天的市场影响来看 ， 恒大系3只股都被搞了个大跌：中国恒大（3333.HK）跌5.58% ， 恒大汽车（0708.HK）跌8.63% ， 恒腾网络（0136.HK）跌8.70% 。
因此 ， 后面这烂摊子 ， 恐怕只有恒大自个来扛 ， 慢慢修复了 。 恒大|真真假假的“恒大资金链罗生门”
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（责任编辑：王治强 HF013）


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