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驱动中国|走向退市的暴风启示录


驱动中国|走向退市的暴风启示录
本文插图
（配图来自Canva）
前不久 ， 深圳证券交易所发布公告 ， 称暴风集团未能在被暂停上市后的一个月内公布2019年的年报 ， 因此将被终止上市 。 暴风随后也发布公告 ， 称公司股票将自9月21日起进入退市整理期 。
【驱动中国|走向退市的暴风启示录】消息一出瞬间引发热议 ， 由于这几年暴风的表现确实差强人意 。 然而曾经被称为“一代妖股”的暴风集团 ， 也有过短暂的高光时刻 。
2015年暴风集团登陆创业板 ， 曾在40天里拉出36个涨停板 ， 成为风头无两的创业板新秀 ， 股价最高拉升至327元 ， 市值超400亿元 。 截止9月24日 ， 暴风集团的股价下跌至0.6元 ， 当日收盘时市值仅有1.98亿元 。
值得注意的是 ， 深圳证券交易所创业板不接受公司股票重新上市的申请 ， 所以此次退市后 ， 暴风集团（以下简称“暴风”）的身影将永远不会在A股出现 。 从高峰跌落至今 ， 暴风到底经历了什么？
IPO前 故步自封
作为一款PC时代***民必备的装机软件 ， 暴风影音可谓是一代人的青春记忆 。 在那个互联网通讯技术并不普及的年代 ， 视频播放器风靡一时 ， 暴风影音也深受用户的青睐 。 统计显示 ， 2009年暴风影音用户总数发展到2.8亿 ， 日活用户超过2500万 ， 仅次于当时的QQ和迅雷 。
伴随着4G的普及 ， PC端已经不是唯一的视频观看入口 。 这时的视频赛道上 ， 乐视风头正盛 ， 且在版权方面一枝独秀 。 随后 ， 腾讯也推出了腾讯视频 ， 百度在收购PPS之后 ， 又与爱奇艺合并 。 阿里也以12亿美元入股优酷 ， 后来在2016年全面收购优酷土豆 。
在BAT的加持下 ， 版权大战打响了 。 它们疯狂烧钱从传统媒体手中获得优质内容的版权 ， 并进行版权维护 ， 在巩固自身地位的同时排除异己 ， 以至于在版权层面实现垄断 。
在逐渐升级的烧钱大战中 ， 实力雄厚且有强大靠山的爱优腾三家逐渐崛起 ， 而彼时的暴风却并没有参与版权大战 。
随着版权大战愈演愈烈 ， 暴风却依然把视频重点放在PC端 ， 想要深耕视频播放器领域 ， 从而也并未将其它核心业务发展起来 。 在错过了版权大战后 ， 暴风影音由于缺乏大量优质的内容做支撑 ， 用户流失的很快 ， 逐渐被其它平台取代 。
除此以外 ， 暴风业务上的短板也愈发明显 ， 收入结构单一 ， 大部分收入来源于PC端广告 。 这为暴风的发展带来了隐患 。 收入来源单一使得暴风的抗风险能力很差 ， 版权的缺乏也使它的广告收入在不断下降 。 暴风在资金上无法自给自足 ， 对其它业务的展开也带来了不小的阻碍 。
正是由于暴风的发展过于保守 ， 所以错过了许多视频赛道的风口 ， 导致暴风影音被时代所抛弃 ， 成为了一个“称职”的播放器 。
然而暴风的野心绝不止于播放器 ， 在各项业务落后 ， 资金短缺的情况下 ， IPO无疑是最好的破局之道 。 在成功IPO后 ， 暴风也一改往日的保守 ， 走上了完全相反的道路 。
IPO后过于激进
2015年暴风登陆创业板成功IPO后 ， 由于自带互联网+技能 ， 市场各界都十分看好暴风的发展 。 暴风也备受资本追捧 ， 达到了上市即巅峰的状态 ， 江湖上自此也有了暴风的传说 。
然而好景不长 ， 刚刚上市的暴风便开启了它激进的多元化拓展之路 。 互联网+、VR、AR、影视娱乐、体育、等每一个领域都有暴风的身影 。 但是由于涉及领域太广 ， 资金严重缺乏 ， 暴风的CEO冯鑫多次质押个人股权以获取资金去进行收购 。
在暴风选择了多元化生态发展的战略方向时 ， 由于盲目的扩张和涉猎不熟悉领域 ， 并且严重缺失企业财务规划和现金流预算 。 在激进的同时 ， 这些投资并没有获得理想的回报 ， 反而将暴风带入资金紧张的漩涡之中 。


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