第一财经|当前货币政策宜多看少动丨汇海观涛( 三 )
总而言之 ， 货币政策何为退出 ， 何时退出 ， 以及如何退出？这不仅是理论问题 ， 更是实践问题 。 货币政策退出问题在理论上可以进一步深入探讨、提前设计 ， 但气可鼓不可泄 ， 作为政策信号释放甚至付诸实施恐要慎重 。 当然 ， 现实中没有无痛的政策选择：退早了 ， 有可能导致信心受挫、复苏夭折；退晚了 ， 又可能滋生通货膨胀、信贷泡沫、资产泡沫 。 这考验宏观调控的智慧和技巧 。 相信上半场应对出色的中国央行 ， 下半场同样能够交出圆满的答卷 。
（作者系中银证券全球首席经济学家）
文章作者
管涛
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