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大摩财经|两家东软系公司拟登科创板，“软件教父”刘积仁急扩资本版图( 二 )


不过 ， 东软医疗自2019年起业绩增速已经明显下滑 。 2017-2019年 ， 东软医疗分别实现营收14.45亿、19.26亿和19.25亿 ， 同期实现净利5158万、1.69亿和8265万 。 可以看出 ， 2019年增速已经明显放缓 。 东软医疗表示 ， 2019年出现净利下滑主要是毛利率下降、费用上升综合所致 。
大摩财经注意到 ， 东软医疗2019年各项费用增加了3500万左右 ， 相比上年增幅并不明显 ， 但毛利率一直呈现逐年下滑的趋势 ， 2019年毛利率仅有39.82% ， 相比2017年已经下滑1.73个百分点 。
大摩财经|两家东软系公司拟登科创板，“软件教父”刘积仁急扩资本版图
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目前 ， 东软医疗仍处于IPO排队中 ， 但刘积仁对医疗板块冲击资本市场的布局还远没有结束 。
9月2日 ， 同样由刘积仁实控的望海康信与招商证券、平安证券签署上市辅导协议 ， 并于近日在北京证监局备案 ， 拟于科创板上市 。
望海康信是国内最大医院ERP软件（HERP）供应商 ， 积累的医疗机构客户数超过3000家 ， 其中三级医院800多家 ， 百余个省市卫计委和人社局签约 ， 超过40000家供应商伙伴 。
望海康信前身为郭学文、段成惠、张伟三方2003年5月出资成立的北京望海康信 。 2011年1月 ， 望海康信73.14%股权被转让给东软集团 ， 并更名为东软望海 ， 2015年8月后东软望海成为东软集团的全资子公司 。
成为全资子公司以后 ， 东软集团逐渐开始为东软望海引入其他投资者 ， 并在2020年1月再次将名称变更为望海康信 。
目前 ， 东软集团、东软控股分别持有望海康信33.32%和9.36%股份 ， 中国平安直接持股20.98% ， 并通过有限合伙企业瑜锦投资持股12.34%；泰康人寿持股14.97%；创始人段成惠通过创始人持股平台天津东蕴晨阳有限合伙企业持股5.69%；望海康信员工持股平台天津恒曜星林持股3.34% 。
值得一提的 ， 东软旗下专注互联网医疗和健康管理的东软熙康也放出了上市风声 。
今年五月 ， 东软集团在互动平台表示 ， 除了已经处于上市辅导进程的东软医疗外 ， 参股公司望海、熙康正在做上市有关的积极准备 ， 具体申报时间还需结合多方面因素做考虑 。
大摩财经|两家东软系公司拟登科创板，“软件教父”刘积仁急扩资本版图
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东软集团同时表示 ， 熙康2019年末最后一轮融资的投后估值约39亿元 ， 望海2017年末最后一轮融资的投后估值约46亿元 。
【大摩财经|两家东软系公司拟登科创板，“软件教父”刘积仁急扩资本版图】相比于冲刺科创板的望海股权清晰明了 ， 东软熙康由外资公司东软熙康国际全资持有 ， 大概率将在境外上市 。 如今 ， 望海康信已经IPO在即 ， 东软熙康冲刺上市似乎也不远矣 。 一旦东软系公司全部上市成功 ， 刘积仁的资本版图将扩大至一家A股、一家港股、两家科创板和一家境外上市公司 。


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